[时论]比起提高增长率 更应关注两极分化加剧

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韩国银行将今年经济增长率预测值从2月的2.1%上调至2.5%。此前，经济合作与发展组织（OECD）已在5月将今年韩国经济增长率预测从2月的2.2%上调至2.6%，韩国开发研究院也将预测值调整为同一水平。之所以纷纷上调增长率预测，是因为一季度经济增长率按年同比达到3.4%，且出口表现好于当初预期。然而，即便今年的经济增长率具有一定鼓舞作用，也有必要注意到其中蕴含着若干令人不安的问题。

第一，一季度环比1.3%的增长率存在被高估的可能性。在分产业的增长贡献度中，制造业为0.3个百分点，但在一季度产业生产中，制造业产出环比反而下降0.5%。服务业的增长贡献度被估算为0.4个百分点，但在产业生产中仅实现0.2%的增幅。

此外，在内需增长贡献度中，民间消费被估算为0.4个百分点，但产业生产中的消费则显示为下降0.2%。同时，设备投资的增长贡献度被估算为下降0.1个百分点，而在产业生产中则出现了下降1.2%。国民收入核算的估算值与产业生产统计之间存在如此显著的不一致，意味着在一季度国内生产总值（GDP）最终值中，至少有将1.3%这一增长率下调的可能性。

第二，存在一季度高增长能否持续的问题。将1.3个百分点的增长贡献度分解来看，内需贡献0.7个百分点，高于净出口的0.6个百分点，一季度增长呈现出内需主导的格局。最终消费支出和总投资分别增加0.5个百分点。然而，正如前文指出与产业生产统计存在不一致一样，内需是否能够持续保持强劲的增长势头，已经引发质疑。

另一方面，韩国开发研究院将今年增长率预测上调0.4个百分点的依据在于，出口增速提高、进口增速放缓，从而抬升净出口的增长贡献度。但如当前主导世界经济增长的美国经济在一季度增速放缓所显示的那样，一旦转向衰退，韩国经济的出口主导型增长势头也有可能低于预期。

第三，最需要关注的问题在于，即便我国经济今年按2.5%至2.6%的增速运行，当前正在进行中的景气两极分化态势是否能够得到改善。今年1至4月出口总额增长9.5%，但剔除半导体后，其余品目的出口增幅仅为2.9%。一季度制造业生产者生产指数同比增长6.1%，但剔除半导体则下降1.2%；大型企业增长7.9%，而中小企业则下降8.4%。服务业方面，今年一季度总指数较去年一季度增长2.1%，但餐饮及酒吧业下降2.8%，食品饮料零售业下降16.9%，纺织·服装·鞋类·皮革零售业下降12.3%，大多数与民生密切相关的行业均出现下滑，呈现出明显的两极分化态势。

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今年一季度增长率所蕴含问题的政策启示在于，不能被超出预期的上调增长率所带来的宣传效果所迷惑，而轻视韩国经济面临的结构性问题。现任政府一直强调以增长为导向的政策运作所产生的良性循环，但出口部门与内需部门、高新技术产业与传统产业部门之间的两极分化态势却愈发严重，自营业者问题便是最具代表性的证据。政府应当注意的是，越是执着于增长的“涓滴效应”而忽视两极分化的加剧，其负面影响就越会恶化，最终反过来束缚增长的脚步。

Kim Dongwon 前高丽大学特聘教授

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