[是是非非]为半导体复苏放烟花还为时过早

by Park Sunmi

Published 20 May.2024 08:47(KST)

Updated 20 May.2024 14:27(KST)

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“半导体景气正在复苏。”

在确认半导体巨头三星电子和SK海力士第一季度业绩回暖之后，大韩民国正因期待半导体景气回升而欢呼。国策研究机构韩国开发研究院（KDI）将今年经济增长率预期在原有基础上上调0.4个百分点至2.6%。这是基于以半导体为中心的出口正在恢复、韩国经济将逐步进入景气回升阶段的判断。

证券业界正在上调对三星电子和SK海力士第二季度业绩的预期值。三星电子最近一个月内第二季度营业利润预测值上升了约7%，SK海力士则从原先的2.9万亿韩元大幅“刷新”至4.4万亿韩元。在存储半导体市场出现复苏迹象的背景下，三星电子和SK海力士正大幅扩大作为人工智能（AI）半导体核心产品的高带宽存储器（HBM）供应规模，市场对其在全球尖端存储半导体市场中“双龙头”地位将进一步巩固的期待不断升温。

在去年存储半导体市场急剧冰封之际，韩国半导体业界通过集中攻克高附加值产品HBM的开发和生产，提前为AI半导体市场的开启做好准备，被视为其成功应对危机的案例之一。韩国采取这一迅速策略，使其“名副其实的全球最强存储半导体生产国”这一修饰语并不显得夸张。

然而冷静来看，这也意味着，作为存储强国的韩国，要弥补自身在非存储领域的薄弱环节，所处环境反而变得更加艰难。就像一名国语90分、英语80分、数学70分、科学60分的学生，虽然成功把一度下滑的国语成绩重新拉回，从而提高了平均分，但最薄弱的科学成绩却始终停滞不前，情形颇为类似。

就在我们为半导体放起礼炮的同时，外部世界正不断向韩国半导体生态发出警示。

彭博社将台湾在股市总市值上超越韩国、并将两国股市市值差距拉大到21年来最大这一背景，归因于台湾拥有更加多元的AI芯片生态。与只有三星电子、SK海力士这两家存储半导体“双龙头”的韩国不同，台湾以TSMC为龙头，从无晶圆半导体设计公司（Fabless）到晶圆代工（Foundry），构建了覆盖全流程的AI半导体供应链生态，这一点备受好评。

类似的警示也可以在美国半导体产业协会（SIA）与波士顿咨询集团（BCG）本月发布的半导体报告中找到。报告预计，到2032年，全球半导体市场产能（Capacity）中，韩国的占有率将达到19%，高于台湾（17%）和美国（14%），位居世界第二。这反映出三星电子和SK海力士在全球闪存（NAND Flash）和动态随机存取存储器（DRAM）市场中各自占据一半以上的市场份额。

但报告同时预测，在10纳米（1纳米=10亿分之1米）以下尖端工艺半导体领域，韩国的市场占有率将从31%大幅下滑至9%。韩国将落后于台湾（47%）和美国（28%）。目前，三星电子在10纳米以下晶圆代工市场上所占比重仅次于台湾TSMC，但报告认为，今后美国将作为新玩家登场，韩国的占有率将进一步下降。