出售Vision Fund资产的日本软银，加码投资人工智能和半导体

由孙正义会长领导的日本软银集团，正将愿景基金资产中的相当一部分变现，用于投资人工智能（AI）及半导体领域。有评价认为，这表明其已从曾一度沉迷的风险投资交易中抽身，将整体投资战略转向AI和半导体。

图片由路透社 联合通讯社提供

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彭博社10日援引美国证券交易委员会（SEC）文件报道称，软银集团主力基金——愿景基金在美国股市上市企业的投资组合，自2021年底以来减少了约290亿美元（约39.7万亿韩元）。

这主要是因为愿景基金出售了Coupang、DoorDash、Grab Holdings等公司的股份，同时相关企业股价也出现下跌。上述数据并未包括愿景基金去年将所持半导体设计企业Arm Holdings股份回售给软银的金额。其持有股票数量也从2022年的23亿股大幅降至2024年的12亿股。

消息人士解释称，为了为进军AI及相关硬件领域做准备，孙会长正在出售现有愿景基金投资组合中的资产。报道称：“这是一个信号，显示孙会长正摆脱曾经执着的风险投资，转向对半导体和AI的战略性投资”，“曾经被视为科技企业‘造王者’的愿景基金，如今裁员逾百人，新投资速度较过去明显放缓，已成昔日影子。”

目前，由孙会长主导的多数投资，都绕开愿景基金，通过控股公司来进行。孙会长曾预告，可能以2~3年为单位连续推出新一支又一支愿景基金，但据相关人士透露，如今别说第4期，就连第2期的推出前景也已不再被提及。目前愿景基金已推出至第2期。

裁员之后，留在愿景基金的大部分人员也都是管理岗位。据悉，股票资本市场团队正专注于在尽量降低市场波动的前提下，将愿景基金的大量持股变现。他们还负责通过二级市场的大宗交易来把握资产出售的合适时机。

促使孙会长改变投资战略的背景，被认为是Arm的成功。自去年在纽约证券交易所上市以来，Arm的企业价值一度飙升至1060亿美元。软银所持Arm 90%的股权，价值已超过整个软银集团的资产价值。

彭博社指出：“自愿景基金启动仪式以来已过去7年，软银在将数十亿美元规模的沙特、阿布扎比主权财富基金资金集中投向新兴信息技术企业的努力中，并未取得明显成果”，“WeWork、Katerra、Zume Pizza等一系列爆雷事件，损害了孙会长的声誉。”报道解释称，最终在传统风险投资上收效不佳的孙会长，从Arm的成功中获得灵感，转而调整了整体投资战略。

目前，孙会长正计划为与英伟达竞争，向半导体风险企业提供1000亿美元支持，并推进向开发AI服务所需的半导体提供供应的项目。还有报道称，他正在就收购英国半导体初创公司Graphcore进行谈判。本周早些时候，软银还主导了英国自动驾驶初创企业Wayve的新一轮融资。

Astris Advisory分析师Kirk Boodry表示：“现金储备的增加，可能意味着向生成式AI进行更深层次转型。”

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SEC文件并未反映软银所投未上市企业的出售、破产等情况。报道称，愿景基金已投资数百家初创企业，其中大部分仍是未上市公司。View、Invitae等被视为愿景基金今年具有代表性的失败投资组合。Boodry分析师表示：“愿景基金在2020~2021年间对初创企业估值产生过巨大影响”，“那样的时代不会再回来了。”

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