“6月降息排除在外”发出政策转向信号的英国…股市也创下新高（综合）
围绕将基准利率维持在5.25%的英国央行英格兰银行（BOE）决定，市场上接连出现分析称，这一决定强化了“最快6月可能降息”的预期。货币政策委员会9名委员中，本月主张降息的人数增至2人，再加上英格兰银行行长Andrew Bailey发表的“不会排除6月降息”“形势正朝着正确方向发展”等言论，也被评价为偏向鸽派（偏好货币宽松）。在降息预期推动下，伦敦股市已连续5个交易日刷新历史最高收盘纪录。
英国基准利率按兵不动…Bailey称“不会排除降息”
英国央行英格兰银行于9日（当地时间）在货币政策委员会会议上决定，将基准利率维持在年化5.25%。货币政策委员会9名委员中，7人主张维持不变，2人提出将利率下调0.25个百分点。英格兰银行在声明中表示：“委员会将关注即将公布的各项指标，并考虑这些指标在多大程度上说明通胀持续性风险正在减弱。”这一表述在上一轮货币政策委员会声明中尚未出现。
在5月维持利率不变早已被广泛预期的背景下，市场关注的焦点正是行长Andrew Bailey当天在记者会上的发言。Bailey行长表示，“关于通胀传来了令人鼓舞的消息”，并判断“未来两个月内，通胀率有望降至接近2%的物价稳定目标”。他称，“在降息之前仍需要更多有关通胀的证据”，但同时也评价称“形势正朝着正确方向发展”。
同时，Bailey行长在被问及6月降息的可能性时表示，“既没有被排除，也谈不上板上钉钉”。他预期，“在未来几个季度内，很可能需要下调利率，使货币政策不再像现在这样具有强约束性”。他还提到，利率降幅可能会超出市场此前预期。他表示，“在6月会议之前，我们将有两次机会获得关于通胀和劳动力市场的完整数据”，“这将有助于作出新的判断”。英格兰银行的下一次会议定于下月20日召开。
“已发出6月降息信号” 市场为何欢呼？
市场普遍认为，英格兰银行已经发出了6月降息的信号。年初时，9名货币政策委员中仍有3人主张加息，但自3月以来已无人再支持加息。本月主张降息的委员也从1人增至2人。委员Swati Dhingra已连续三次投票支持降息，而副行长David Ramsden则从支持按兵不动转而支持降息，备受关注。彭博社评估称：“仅在4个月前仍处于紧缩模式的英格兰银行，如今已发出明确信号，表明其计划转向政策宽松。”
当天公开的Bailey行长发言整体也被视为鸽派。在强调“在启动降息前仍需更多证据证明通胀正朝向2%的物价稳定目标”这一原则性立场的同时，他反复强调当前形势“令人鼓舞”“正在朝着正确方向发展”。一度飙升至11%区间的英国消费者价格指数（CPI）同比涨幅，目前已回落至3%区间。根据彭博社的数据，英国CPI涨幅低于美国，这是自2022年以来首次。三菱日联金融集团（MUFG）首席经济学家Henry Cook评价称：“如果未来几周内通胀和薪资压力继续改善，那么在下次会议（6月）上，降息之门将被大幅打开。”
尤其是，Bailey行长在谈及未来可能成为英格兰银行政策变量的美国联邦储备制度（Fed）以及选举问题时，也抛出了一系列鸽派言论。他就近期因“最后一公里”（Last mile·即抵达目标前的最后一段路程）担忧而导致降息预期回落的美国情况表示，“英国的通胀动力与美国不同”，“区分二者非常重要”。彭博社就此评论称，这一表态“完成了Bailey行长的政策转向（pivot·政策调整）”。与此同时，Bailey行长当天在接受CNBC采访时，在强调中央银行独立性的同时，也确认了在选举前降息的可能性。
目前，英格兰银行在政治层面也面临无法忽视的降息压力。对于将在今年下半年迎来大选的执政保守党而言，选前通过降息减轻民众利息负担，是其所期望的。此前，英国财政大臣Jeremy Hunt在对CPI作出积极评价时，曾表示“英格兰银行已打开考虑降息的可能性”，其背景正源于此。Hunt当天也表示：“我们希望的是可持续的低利率”，“令人鼓舞的是，英格兰银行行长首次真正乐观地表示，我们已经走在这条道路上。”
“仍需观察数据” 也有观点指向8月首次降息
不过，也不断有声音指出，鉴于通胀仍高于目标水平，降息仍需谨慎推进。与市场对6月政策转向预期高涨不同的是，当天英格兰银行的声明也明确写道，未来将根据各项指标的变化来决定货币政策。
英国最大企业游说团体英国工业联合会（CBI）首席经济学家Anna Leach表示，“在管理通胀压力等方面需要把握微妙平衡”，并预测“首次降息最有可能在8月出现”。麦肯锡经济学家Tera Allas同样表示，“我们尚未战胜通胀”，并警告称，在通缩进程中波动性可能加大。她指出，“在低于美国的水平上，我们也可能面临与美国相似的处境”，表达了对所谓“最后一公里”阶段的警惕。
另一方面，随着降息预期升温，伦敦股市创下历史新高。当日伦敦股市由英国大盘蓝筹股构成的富时100指数收盘较前一交易日上涨0.33%。自本月2日以来，该指数已连续5个交易日以收盘价刷新历史最高纪录，这是自2017年1月以来持续时间最长的一波上涨行情。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
