[市场视角]为VIP客户量身定制资产管理 关键在于“投资组合优化”
采访 Hyundai Motor Securities 江南Premier PB中心负责人经理 Kim Hyeonggi
为VIP客户提供一对一咨询与定制化方案
提出面向超高净值人群的节税及海外房地产投资策略
22日，Hyundai Motor Securities首席经理Kim Hyeonggi在江南Premier PB中心接受《亚洲经济》采访。 图片由Hyundai Motor Securities提供
View original image“我们会精准把握客户需求，提供一对一的定制化咨询服务，并为客户持有的股票、债券、不动产等多元资产类别，提出最优化的投资组合解决方案。”
22日，在位于江南区的现代汽车证券江南Premier PB中心见到的现代汽车证券首席经理 Kim Hyeonggi 表示，江南Premier PB中心最大的优势是“为高净值客户量身打造的资产管理服务”。Kim 经理是一位资深私人银行家（PB），长期陪伴超高净值客户，成功执行综合资产管理。
他表示：“要实现客户定制型资产管理，首先必须理解客户资产的特性”，“为此，我们会对客户的投资组合进行彻底分析，并提供不动产、税务等专业咨询及资产运用指引。”
提供客户定制型资产管理……个人型退休养老金与包裹账户产品保持较高收益率
江南Premier PB中心是现代汽车证券首家高净值客户专营网点。自去年7月首次开业以来，即将迎来一周年。Kim 经理表示：“到去年为止仍是起步阶段，我们主要在构建体系和夯实营业基础”，“普通网点需要服务各类客户，而江南Premier PB中心则只面向高净值客户，集中发挥现代汽车证券的资产管理实力。”
他接着表示：“目前包括中心主任在内共8名专业人员，负责把握客户需求，提供一对一资产管理服务。尤其是拥有税务师资格的中心主任所提供的税务咨询极具竞争力”，“此外，我们还会定期邀请分析师，就客户关注的美国不动产等多样化产品举办研讨会。”
不负高净值专营网点之名，现代汽车证券江南Premier PB中心也负责现代汽车集团关联公司现任及离任员工的资产管理。Kim 经理表示：“坦率讲，已经退休的集团公司高管并没有非得把资产交给我们高净值中心管理的理由，但很多人在体验过其他公司的服务后，又重新回到这里”，“我们主要聚焦于为退休员工等核心客户群，在其人生周期中实现稳定的个人型退休养老金（IRP）运作。”
Kim 经理建议，为了有效运作个人型退休养老金，应当将债券产品纳入投资组合。他表示：“近期虽然降息预期较原先有所推迟，但利率不太可能再大幅高于当前水平”，“由于市场对利率下行压力的预期依然存在，可以争取久期较长国债的资本利得。同时，我建议配置到期在2至3年之间、票面利率在4%以上的公司债，从收益率角度看，持有此类公司债到期要优于收益率在3%中段的储蓄银行定期存款。”他还表示：“应当定期配置能派发股息的交易型开放式指数基金（ETF），以产生现金流，同时即便比例不高，也要考虑将部分资金分配到黄金现货和加密货币相关产品。”
此外，Kim 经理表示：“我们在通过实时再平衡运营的包裹账户（Wrap Account）产品上也取得了良好业绩，以应对瞬息万变的市场环境。尽管近期全球市场波动加剧，对收益率产生了负面影响，但业绩仍然跑赢大盘”，“回顾自去年以来的运作情况，为了及时应对市场调整，我们一直保持一定比例的现金头寸，这是在股市行情持续走高时，仍努力以客观、保守的视角研判市场的结果。”他接着指出：“尤其是在估值回调至合理区间时，我们动用手中持有的现金，大比例配置与人工智能（AI）半导体相关的美国股票ETF，这一策略被证明是有效的。”
持续的高波动行情……必须依靠“业绩”来克服
近期降息预期推迟，加之中东局势恶化等风险因素犹存，在此背景下，要想推动市场再次反弹，企业良好的业绩是关键条件，Kim 经理如此强调。他表示：“如果龙头股的坚挺能通过业绩得到证明，市场就会再次恢复；反之，如果业绩不及预期，股价就会出现回调”，“目前的主导板块依然是半导体，其中毫无疑问 Nvidia 是龙头股。近期受波动影响，其股价一度急跌逾10%，但从长远看，很大可能只是阶段性调整。”
Kim 经理接着表示，应持续关注与人工智能半导体相关的个股。他指出：“在 Nvidia 5月业绩发布前，必须对行业景气度进行充分分析”，“如果业绩结果远超市场预期，则有可能再次突破前高。”他同时分析称：“不过传统半导体的上涨空间将会有限”，“龙头股之所以获得重新估值，是因为其成长性与扩张性，而具备这些特征的并非传统半导体，而是高带宽内存（HBM）相关个股。”他还补充表示：“在未来人工智能硬件配备完善之后，衍生出的软件生态系统中将会出现投资机会，例如应重点分析生产并提供类似 ChatGPT 这类产品和服务的企业。”
对于二次电池板块，Kim 经理给出了相对保守的看法。他表示：“并不是否认二次电池的成长性，但要迎来全面上升行情，恐怕需要拉长时间维度来看”，“近期疲软的电动汽车需求短期内难以快速恢复，但作为成长型产业，仍有必要在投资组合中配置一定比例，而非大比例重仓。”他还表示：“今后如果降息预期变得更加明朗，生物医药板块也可能迎来机会，必须为多种情景预作准备。”
与此同时，Kim 经理将金融投资所得税问题列为必须密切关注的不确定因素。他表示：“一旦实施金融投资所得税，收益率将会因投资组合构成的不同而受到影响”，“不过，随着股息收入分离课税制度的引入，金融所得税率有所放宽，这一点是积极因素。”他接着指出：“与企业价值提升相关的事项牵涉政治议题，导致可预测性大幅下降，因此很难在任何一方持有绝对信心并进行布局”，“今后需要持续关注监管当局的政策推进情况，并据此为客户提供定制化应对方案。”
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