Hana证券25日表示，凭借独一无二的技术实力，VIOL的外延增长将得以持续，并将目标股价上调至1.25万韩元。
Hana证券研究员 Kim Seongho 当天在报告中表示：“VIOL于本月22日获得了其主力设备‘Sylfirm X’的中国国家药品监督管理局（NMPA）批准”，并称“预计从今年第二季度起，面向中国的美容设备销售将正式开始产生收入”。
VIOL在2022年与中国西湖安制药集团就Sylfirm X签订了为期5年、规模达180亿韩元的供应合同，预计相关销售将从今年第二季度开始反映在业绩中。按年化口径计，虽然每年反映在业绩中的规模并不大，但他分析称，应关注未来Sylfirm X在中国市场的扩张可能性。
他还表示：“去年3月，公司就微针射频（Microneedle RF）专利侵权问题，向国内外10家企业提起了美国国际贸易委员会（ITC）诉讼，目前已与包括 Ilooda、Lutronic 在内的7家企业达成和解”，“仅凭已与7家企业达成中途和解这一事实，就足以证明VIOL的技术护城河”。
此外，公司自今年一季度开始收取和解金及许可费，预计与Ilooda相关的和解金将在今年第二季度前完成收取。考虑到VIOL专利的存续期至2036年，他判断，公司未来将在没有技术纠纷问题的情况下，持续扩大其在北美市场的市场份额。
他表示：“今年在VIOL身上需要关注的要点，是包括中国、巴西在内的新国家市场开拓以及新产品上市带来的动能”，“去年年底通过获得Sylfirm X认证，已开始进军巴西市场，预计从今年下半年起出货量将明显增加”。
他补充道：“过去市场认为该公司销售增长幅度不及预期，但从今年下半年起，新国家市场开拓和新产品效应将开始实质性反映在业绩中，因此相关忧虑将会逐步消除”。
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