房地产低迷、敞口损失扩大
今年严峻环境或将持续
由于房地产景气低迷以及境内外高风险敞口相关损失扩大，去年证券公司的净利润同比减少20.2%。继2022年之后，已是连续2年下滑。有观点认为，今年在房地产景气低迷和降息推迟等因素影响下，经营环境仍将不容乐观。
根据金融监督院25日发布的《2023年证券·期货公司营业实绩》，在剔除2家证券公司一次性股息收益2.2万亿韩元后，60家证券公司去年的本期净利润为3.5569万亿韩元，较前一年的4.4549万亿韩元减少8980亿韩元（20.2%）。
证券公司本期净利润在2021年达到9.0896万亿韩元，创历史新高，之后在2022年腰斩，并延续到去年，实现连续2年下降。去年末，证券公司的净资产收益率（ROE）在剔除一次性损益后仅为4.7%。
金融监督院评价称，受房地产市场低迷影响，投资银行（IB）手续费等手续费收入减少、信用减值损失增加，同时由于高利率长期化导致筹资成本上升，利息费用增加，从而使证券公司的营业实绩下滑。
金融监督院相关人士表示：“由于房地产景气低迷，证券公司在境内外房地产投资上出现大量亏损，致使净利润减少”，“今年在房地产景气持续低迷和降息推迟等因素作用下，内外金融市场仍存在不确定性，证券公司营业实绩的恢复可能被推迟”。
分项目来看，手续费收入为11.7244万亿韩元，同比减少1.3144万亿韩元（10.1%）。受去年股市行情向好、股票交易金额增加影响，受托手续费为5.5312万亿韩元，同比增加5010亿韩元（10.0%）；但由于房地产景气不振，债务担保手续费等收入减少，投资银行部门手续费为3.2769万亿韩元，较前一年减少1.5619万亿韩元（32.3%）。
自营交易损益为9.2181万亿韩元，比前一年增加5.6602万亿韩元（159.1%）。在利率趋稳等因素影响下，持有债券的评估收益等暴增12.6133万亿韩元（2,051.6%）。相反，受全球主要股市上涨带动，可卖出型衍生结合证券评估损失增加，衍生品相关损失达到4.755万亿韩元。
由于信用减值费用增加导致贷款相关损益减少，其他资产损益为3.1289万亿韩元，同比减少6433亿韩元（17.1%）。销售及管理费用为10.9218万亿韩元，比前一年增加581亿韩元（0.5%）。
金融监督院表示，今后将密切监测高利率、高物价长期化以及房地产项目融资（PF）、海外另类投资不良化等对证券公司盈利能力和流动性的影响，并指导其对高风险敞口计提充足拨备。
截至去年末，证券公司资产总额为686.9万亿韩元，较前一年末的608.1万亿韩元增加78.8万亿韩元（13.0%）。这主要是由于债券持有规模和与受托买卖相关的应收款增加所致。
作为稳健性指标的净资本比率为734.9%，较前一年末的704.6%上升30.3个百分点。所有证券公司的净资本比率均高于监管标准（100%以上）。杠杆率在同一期间也上升26.4个百分点，达到645.6%。
另一方面，国内3家期货公司去年的本期净利润为927.7亿韩元，同比增加368.7亿韩元（66.0%）。
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