韩国投资证券于22日表示，预计S-Oil的第一季度盈利动能将持续到第二季度，维持对该股“买入”投资评级和11万韩元的目标股价。
研究员Choi Go-un表示：“第一季度营业利润预计为6230亿韩元，将比市场一致预期（预测值平均）高出30%。”他称：“在炼油利润率上升和库存时滞效应带动下，炼油业绩将得到改善，同时润滑基础油部门将维持20%以上的营业利润率。”
他还表示：“原油官方销售价（OSP）方面，4月以阿拉伯轻质原油（Arab Light）为基准降至每桶1.7美元，仅为去年平均水平的一半。”并预测称：“自2022年下半年以来，公司在季度间交替录得盈亏，波动性加大，这一直是估值折价因素，但今年的盈利动能在第二季度也将持续。”
他尤其指出，近期股价被低估。“虽然较年初低点反弹了约20%，但2024年预测市净率（PBR）仍低于1倍，”他表示，“目前股价仍处于低于新冠疫情爆发直后水平的历史底部区间。”
他补充称：“去年由于俄罗斯战争带来的基数负担、炼油利润率见顶回落以及弱于预期的消费环境，投资情绪一度受到压制。相比之下，今年油价在每桶70美元区间起步，与去年第四季度炼油亏损相比，业绩反转更加突出。在化工行业持续不景气的背景下，应关注S-Oil相对突出的投资吸引力。”
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