三星Active资产运用公司19日表示，“KoAct分红成长主动型交易型开放式指数基金（ETF）”的净资产已达到1062亿韩元。如果加上尚未反映在净资产中的本月15日追加设立规模160亿韩元，实际净资产已超过1200亿韩元。这是在上月27日上市后仅14个交易日内取得的纪录，超过1100亿韩元的机构资金集中流入尤为引人注目。
KoAct分红成长主动型ETF摆脱了单纯低市净率（PBR）的投资方式，转而投资于那些在自有资本收益率（ROE）提升基础上，通过改善现金流、有意愿且具备能力提高股东回报率的企业。此类产品理念借鉴了去年东京证券交易所推出的“提升企业价值方案”。在该产品即将上市之际，政府发布了“企业价值提升计划”，由此吸引了众多投资者的高度关注。
受此影响，上市后14天内个人投资者的净买入额达到94亿韩元，尤其是保险公司和其他法人等机构资金流入超过1100亿韩元，因此还被称为“职业选手用的ETF”。有分析称，在下半年“企业价值提升计划”正式实施之前，为了提前精选并布局有望受益的投资标的，相关资金需求正集中流向KoAct分红成长主动型ETF。实际上，在上市后科斯皮指数上涨1.46%的同一期间，该产品上涨3.41%，也在一定程度上证明了其投资组合策略的竞争力。
KoAct分红成长主动型ETF严选现金流改善的企业进行投资。其通过检验未来利润是否增长、股东回报是否提升，不仅关注分红，还要确认企业是否具备回购自家股票的能力。同时，选择那些能够高效运用自有资本实现收益化、即自有资本收益率（ROE）不断提高的企业，并最终分析和纳入那些有意愿通过增加分红次数和分红收益率来改善股东回报的公司。
在这一投资原则与政府标准存在诸多相似之处的背景下，近期政府通过修订受托责任准则（Stewardship Code），明确表示将引导年金基金积极参与投资价值提升企业，使得该产品的资金流入势头进一步加快。
目前，KoAct分红成长主动型ETF按行业划分的投资比重分散于银行业17%、汽车业13%、化学行业10%等。Nam Eunyoung（三星Active资产运用公司经理）表示：“目前由于分红收益率和现金创造能力较高，银行等金融股的股价涨幅相对较大，但今后有必要通过分散投资，均衡纳入那些能够更积极进行股东回报或改善现金流的标的。”
KoAct分红成长主动型ETF的投资组合中，均衡配置了包括Hana Financial Group（8.3%）、Hyundai Motor（8.0%）、K Car（2.1%）、Korea Electric Power Corporation（1.6%）在内的49家现金流及股东回报优秀或有改善前景的企业。总费用率为年化0.5%。
Seo Beomjin（三星Active资产运用公司战略解决方案负责人）表示：“真正的价值提升企业，是指那些以强大的现金创造能力为基础，通过增加分红和回购自家股票等方式提高股东回报率的公司。KoAct分红成长主动型ETF将只筛选那些在企业价值提升计划实施后，有望实现股东回报和企业价值同步提升的企业，从长期视角进行主动管理。”
另外，KoAct分红成长主动型ETF为季度分配型产品，以1月、4月、7月、10月最后一个交易日为基准，在7个交易日内完成分配。
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