[市场视角]“创业-VC桥梁”QuotaLab，将引领金融数字化
Choi Donghyun Quotalab代表专访
国内主要机构、PE、VC等客户公司
“基础设施优势，应该人人共享”
“韩国国内风险投资市场中，仅已激活运作的基金规模就超过50万亿韩元，是一个庞大的资本市场。相关从业人员多达730万人，我认为在这种情况下，构建信息化基础设施是必不可少的。”
近日在首尔江南区QuotaLab办公室见到的代表 Choi Donghyun 如此解释自己在2019年创立QuotaLab的契机。QuotaLab的“QuotaBook”最初以连接非上市公司与投资人（普通合伙人GP）的“证券事务”数字平台形式上线服务。去年7月，又通过收购连接GP与出资人（有限合伙人LP）的Logos System，扩展了业务领域。
“金融数字化是必然趋势……韩国首个非上市公司证券事务系统”
2017年开始担任风险投资公司（VC）投资审查员的 Choi 代表，在接触投资业务的同时，也参与运营与行政工作，由此对“系统信息化”产生了强烈需求。当时大多数机构仍通过Excel或手工方式管理与证券相关的账簿。他表示：“自2005年起，母基金发挥‘引水’作用，风险投资市场大幅扩张，目前与创业企业相关的从业人员约有730万人，但在过去20多年里，基础设施几乎没有任何发展，因此我认为有必要在韩国本土推进业务化。”
实际上，企业需要处理的证券数据种类和规模十分庞大，包括▲股票 ▲债券 ▲股票期权（Stock Option）▲附转让限制条件股票（RSU）等，但在企业上市（IPO）之前，信息化基础设施一直十分薄弱。仅限上市公司必须将证券电子化的《关于股票、公司债等的电子登记法》也是直到2019年才开始施行。
Choi 代表指出：“一旦丢失合同文件，可能连曾经进行过投资的证明手段都消失，可见存在诸多不足之处。相反，在美国、欧洲、日本等海外市场，非上市公司可以发行电子证券，相关利益方、投资者、个人股东都能参与其中，并通过线上服务查询相关信息，这类服务体系早已建立。”
他接着表示：“QuotaLab为公司的证券事务和沟通提供清晰透明的系统”，“关于股东大会、同意权、业务报告等经营相关的多项工作，都可以在平台上高效处理。” 此外，通过斥资约300亿韩元收购Logos System，QuotaLab还构建了涵盖GP基金管理与投资运用指示、基金会计以及LP母基金管理的系统。
“覆盖企业·员工·投资者·出资人的一体化服务……也在谋划海外拓展”
在业务初期，服务说明过程可谓一波三折。他表示：“许多机构已经习惯于既有的工作惯例，有的甚至会问‘为什么要花钱用这项服务’。”“随着金融科技（金融+技术）证券公司Toss开始使用我们的服务，其他风险创业公司有了可以参考的案例，从那时起，业务才真正打开了局面。”最近，为了大规模授予并管理股票期权、RSU、虚拟股票（Phantom Stock）等，上市公司和大型企业子公司也开始使用该服务，由此逐步形成了B2B2C（企业对企业·企业对个人）模式。
据QuotaLab介绍，参与韩国风险投资市场组合运用的主体包括：▲机构专用私募集合投资机构运用GP 323家 ▲新技术事业金融公司（新技术金融公司）111家 ▲风险投资公司248家 ▲有限责任公司形式的风险投资公司（LLC）43家 ▲创业企划者（加速器AC）490家等，共计1200余家机构（不含个人投资者及专业个人投资者）。QuotaLab在各细分领域平均市场占有率约为45%。Choi 代表解释称：“QuotaLab管理着创业投资公司、新技术金融公司、创业企划者等各类牌照约50%的份额”，“在获得投资的初创企业中，我们的市场占有率约为50%；在LP端，以代表性的母基金（再间接基金）管理公司和大部分政策性金融机构为主要客户。”
自2019年创立以来，QuotaLab累计融资规模约为450亿韩元。包括美国代表性加速器Y Combinator在内，来自韩国国内外的30至40家机构参与了投资。QuotaBook与Logos System合并后的销售额，从2020年的39亿韩元增长到去年的78亿韩元。今年的目标销售额为80亿至100亿韩元。
公司也在挑战全球化布局。Choi 代表表示：“当韩国VC向其投资的海外企业获取业务报告时，可以利用QuotaLab的服务”，“目前正不断加强与东南亚国家及印度企业的接触。”他接着指出：“虽然当地市场备受关注，但只有当支撑资产的基础设施到位，真正的投资才能展开。金融基础设施市场尚处于初期阶段的地区，就像过去的韩国一样，对证券信息的错误、遗失、篡改等问题心存不安。如果系统得以完善，资本流动的透明化将会实现。”
他表示：“目前仍有许多虽未上市但企业价值极高的风险创业公司。金融基础设施数字化落地得越快，初创企业、风险投资及相关投资行业就越有可能作为资本市场实现快速增长。”并补充说：“包括未来备受期待的电子股东大会在内，我们将通过系统高度化等持续努力，向更多元的金融与证券领域提供服务。”
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