二次电池ETF再度起飞 收益率高歌猛进
上个月收益率垫底的二次电池ETF本月跃居榜首
出口量增加、锂价反弹等利好推动短期回升
下半年因美国大选等不确定性或再度加剧
自去年下半年以来走势低迷的二次电池交易型开放式指数基金（ETF），本月以来录得较高收益率，呈现出复苏态势。随着“二次电池行业景气度已走出低点”的预期浮现，二次电池相关个股的股价是否将正式进入修复阶段备受关注。
根据23日韩国交易所的数据，截至本月21日，KODEX 二次电池产业杠杆型上涨27.43%，在全部ETF中涨幅居首。TIGER 二次电池TOP10杠杆型以25.49%的涨幅位居其后。除此之外，KODEX 二次电池核心素材10 Fn（16.84%）、ACE 二次电池&环保汽车主动型（16.63%）、BNK 二次电池正极材料（16.45%）、TIGER 二次电池素材Fn（15.13%）、TIGER 二次电池主题（15.12%）等也都录得较高收益率，二次电池相关ETF大举进入涨幅榜前列。
就在上个月，TIGER 二次电池TOP10杠杆型下跌36.53%，KODEX 二次电池产业杠杆型下跌33.79%，KODEX 二次电池核心素材10 Fn也下跌21.21%，表现低迷，但本月以来走势完全逆转，令市场对其修复前景的期待不断升温。
High Investment & Securities研究员 Jung Wonseok表示：“原本预计将在去年第四季度业绩发布集中的1月末至2月中旬形成短期底部，事实上，国内二次电池板块股价自上月25日触底以来已反弹约15%。国内二次电池电芯和材料企业在第四季度业绩发布中提到，今年第一季度业绩下滑趋势仍将持续，但我们判断，这一忧虑已在年初以来长达约一个月的股价调整过程中被提前反映。”
二次电池行业景气度触底的信号也在显现。Hyundai Motor Securities研究员 Kang Dongjin表示：“1月正极材料出口单价仍在下跌，但出口数量已由环比下滑转为改善。预计正极材料出口单价至少将持续下跌至3月，而从4月起跌势有望明显放缓甚至可能停止。”他接着称：“在价格可预测性提高的情况下，最关键的是需求的可见度，我们将出口数量的增加视为触底信号。”
据High Investment & Securities统计，1月韩国电动汽车用电池电芯出口重量环比转正，尤其是正极材料和电解液出口重量分别在时隔5个月、3个月后首次转为环比正增长。虽然仅凭一个月的数据难以判断整个季度走势，但有分析认为，这对短期股价走势构成利好因素。
Jung研究员表示：“尽管前端市场的不确定性依然存在，但由于第二季度整车厂的电池电芯订单量有望逐步扩大，加之2月起时隔5个月再度出现反弹的锂价、出口数量增加等积极催化因素，预计国内二次电池板块股价将以2月为底部出现短期反弹走势。”
不过，进入下半年后，不确定性预计将再度升温。Jung研究员指出：“随着下半年临近，各类不确定性可能会被放大，因此有必要从交易角度进行参与。下半年最大的变量是计划于11月举行的美国总统大选，如果Donald Trump最终成为共和党候选人并在随后的选举中当选，北美电动汽车市场的增长速度可能会大幅放缓，从而对以美国整车厂为主要客户的国内电池电芯和材料企业股价构成压力因素。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
