高利率下企业债务也缩减…融资规模下降31%
去年1至11月融资规模达124.7万亿韩元
银行贷款余额同比增加83.4万亿韩元
中小企业较大企业更大幅缩减贷款
在高利率持续和经济形势恶化的背景下，去年企业通过金融市场进行资金筹措的规模大幅缩减。今年高利率预计仍将持续，企业金融市场被认为将继续面临困难。
13日据韩国产业银行与韩国银行等机构统计，2023年1月至11月，通过国内企业金融市场实现的企业资金筹措规模（按增减额口径）为124.7万亿韩元，较上一年同期记录的181.2万亿韩元减少56.5万亿韩元，降幅为31.1%。
2023年1月至11月，企业银行贷款余额同比增加83.4万亿韩元，但这一增量较2022年1月至11月的114.1万亿韩元减少30.7万亿韩元，降幅为26.9%。按企业规模来看，大企业贷款减少9.6万亿韩元，而中小企业贷款减少21.1万亿韩元，显示中小企业较大企业更大幅度地缩减了贷款。
公司债和股票发行等直接融资规模同样呈现缩减趋势。2023年1月至11月，公司债净发行规模为31.1万亿韩元，较上一年同期的45.7万亿韩元减少14.6万亿韩元。
随着房地产项目融资（PF）市场恶化，资产支持证券（ABS）发行市场大幅萎缩。ABS净发行规模从2022年的6.7万亿韩元降至2023年的负7.3万亿韩元，减少14万亿韩元。特种债发行也因韩国电力公司债券发行量减少等因素缩减约8.6万亿韩元，从而进一步压缩了公司债发行市场。
2023年1月至11月，通过股票发行进行的资金筹措规模也仅为10.2万亿韩元，较上一年同期的21.3万亿韩元大幅减少。分析认为，这主要是由于大规模首次公开募股（IPO）减少。去年在需求预估不振及IPO市场放缓的背景下，Kurly、K Bank、首尔保证保险等大型企业纷纷撤回IPO计划或推迟上市时间。
企业资金筹措减少的最大原因被指为长期持续的高利率环境。自韩国银行于2021年下半年开始上调基准利率以来，企业贷款利率急剧上升。按企业规模看，大企业贷款利率从2021年8月的2.56%上升至去年11月的5.29%，中小企业贷款利率则从2.93%升至5.42%。公司债市场也因经济放缓忧虑和长期利率上行，发行环境被评价为明显恶化。
这种局面预计在今年仍将延续。虽然今年在出口回升带动下，经济增长率将好于去年，但由于高利率持续，企业贷款负担预计仍将延续。
韩国银行调查显示，国内企业上月资金状况企业景气实查指数（BSI）为83，低于基准值100，也低于长期平均值85。1月全产业景气状况BSI为69，为去年2月（69）以来时隔11个月的最低水平。BSI是基于企业家对当前经营状况的判断和展望编制的统计指标，当负面回答多于正面回答时，指数便低于100。这被解读为企业认为当前经营环境艰难，同时在资金筹措方面也感受到压力。
KDB未来战略研究所高级研究员 Yoon Kyungsoo 表示：“今年企业贷款即便在经济逐步复苏的情况下，受信用风险上升和银行业强化风险管理等因素影响，其增量预计将较上年缩减”，“公司债和首次公开募股方面，随着市场环境改善，发行有望增加。”
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