“壮丽七股”热潮要结束了？“个股前景更重要”

by Oh Suyon

Published 05 Feb.2024 10:11(KST)

Updated 05 Feb.2024 14:02(KST)

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微软、亚马逊、Meta、英伟达在笑
Alphabet、苹果、特斯拉在哭
“当红”企业依旧主导市场格局

有观点指出，美国股市中“壮丽七巨头”（7大科技股）的影响力已不如以往。原因在于，投资者不再对人工智能（AI）盲目狂热，而是更加关注企业的具体业绩结果。

当地时间4日，多家主要外媒报道称，微软（MS）、苹果、亚马逊、字母表公司、Meta、特斯拉、英伟达等“壮丽七巨头”之间的表现差距正在拉大。

图片来源路透社联合通讯社提供

AllianceBernstein成长型投资组合经理Jim Tierney表示：“去年所有人都享受到了AI的光环”，“但现在市场不再把‘壮丽七巨头’当作一只股票来看待，而是开始聚焦各家公司的单独前景。不再成块儿交易了。”

在“壮丽七巨头”中，微软、亚马逊、Meta、英伟达继去年之后，今年整体表现依然良好，但字母表公司被评价为不及标准普尔500指数。特斯拉和苹果则是这7家企业中跌幅最大的两只股票。

英伟达延续去年AI风潮，股价大幅飙升。Meta、微软、亚马逊虽然也在加大对AI技术的投资，但有分析指出，它们的股价涨跌主要还是受AI以外的一般性因素影响。例如，Meta股价的上涨主要受首次派息消息带动。相反，苹果股价因中国市场销售不振的消息而承压下行，特斯拉则因增长放缓预警而走弱。

此外，与过去只要打出AI概念就能无条件获得追捧不同，如今投资者更关注AI带来的实质性成果。Fulcrum Asset Management股票负责人Fawaz Chaudhry表示：“投资者正在看细节”，“至少在AI层面，特斯拉被过度聚光了；苹果则尚未明确说明，如何通过AI获取的数据实现变现”。

2023年年底，随着通胀趋于稳定，股市行情一度延续上涨，但近期对企业的压力正在加大。美国联邦储备制度（Fed）否定了近期降息的可能性，投资者情绪也随之降温。此前投资者视线集中在股市，被认为是因为市场已经提前反映了今年年底美联储大概率会降息的预期。

市场指出，为推动股价上涨，各家企业的具体业绩如今变得更加重要。近期制药公司礼来市值超越特斯拉，也是在这一脉络下发生的。礼来凭借减重新药的热销，过去一年股价几乎翻倍。这意味着，除了AI之外，还有其他利好因素在发挥作用。

因此，华尔街部分观点认为，应将“壮丽七巨头”改名为剔除特斯拉后的“壮丽六巨头”。也有意见认为，取代原有7大科技股的，将是由英伟达、微软、AMD、台积电（TSMC）、博通等组成的“AI五强”。

不过，也有评价认为，由少数“头部”企业主导市场的格局依然没有改变。虽然苹果、特斯拉、字母表公司被礼来、伯克希尔哈撒韦、AMD等所取代，但若说去年前7大公司贡献了市场利润的60%，目前这一占比已升至约80%。市场调研机构FactSet预计，标准普尔500指数成分股企业去年第四季度利润将同比增长1.6%，但若剔除“壮丽七巨头”，整体利润反而将下降8%。