[点击e个股]“大宇建设今年业绩预期下调…目标价下修”

by Kim Daehyun

Published 31 Jan.2024 09:29(KST)

新韩投资证券于31日表示，已“反映业绩预测下调”，将对大宇建设的目标股价由此前的6100韩元下调至5900韩元，但维持“买入”投资意见不变。

新韩投资证券研究委员 Kim Seonmi 当天表示：“大宇建设去年第四季度合并业绩中，销售额为2.8万亿韩元，同比减少13.4%，营业利润为779亿韩元，同比大减68.4%，分别较市场预期低8.2%和59.2%。”

未售出住房的预防性坏账准备计入费用，以及海外土木工地追加成本发生等因素，导致营业利润大幅下滑。另一方面，由于汇率相关评估收益增加，净利润仅比市场预期低18.1%。

Kim 研究委员指出：“虽然去年第四季度业绩略显遗憾，但并未对影响今年业绩的住房预计成本率进行调整。尚未开工的项目融资按计划缩减，这一点被视为积极信号。”他并表示：“在金融监督院长 Lee Bokhyeon 要求增加项目融资拨备、从而预计加速推进结构调整的背景下，快速压缩项目融资规模并预先处理潜在损失，将有望提升今年业绩的稳定性。”

他还表示：“今年的外延增长放缓幅度大于预期，原因在于国内主要土木工地竣工导致销售减少，以及去年新开盘项目推迟等因素。受贷款监管加强、降息推迟、项目融资结构调整等影响，预计上半年之前住房市场将持续低迷，住房销售恢复恐怕要到明年下半年之后才有可能。”

不过他也指出：“但由于在各事业部门中盈利能力最高的海外部门销售增加，预计今年公司整体营业利润将维持在与去年相近的6672亿韩元水平。”