SK海力士凭“HBM效应”摆脱亏损…高性能DRAM加速盈利（综合）

by Han Yeju

by Kim Pyeonghwa

Published 25 Jan.2024 11:06(KST)

Updated 26 Jan.2024 08:14(KST)

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5个季度后重返营业盈利
HBM与DDR5销量增长叠加减产效应

今年继续维持保守减产基调
扩大AI内存产量以强化盈利能力

SK海力士在去年第四季度成功实现扭亏为盈，自2022年第四季度以来持续的营业亏损在5个季度后被终结。尤其是业绩大幅超出市场预期，被评价为“惊喜业绩”，显示出明显的反弹势头。分析认为，主力产品双倍数据速率（DDR）5和高带宽存储器（HBM）等高性能产品的销售增长，以及过去一年减产带来的效果开始正式显现。SK海力士今年也将继续保持保守减产基调，通过高性能、大容量DRAM产品来确保盈利能力。

HBM销售额史上首次突破1万亿韩元

SK海力士25日表示，公司去年第四季度实现销售额11兆3055亿韩元，营业利润3460亿韩元（营业利润率3%），净亏损1兆3795亿韩元（净亏损率12%）。第四季度业绩市场一致预期（证券公司预测平均值）为销售额10兆4447亿韩元、营业亏损896亿韩元，而实际业绩远超这一水平。

SK海力士表示：“去年第四季度，人工智能（AI）服务器和面向移动产品的需求增加，平均销售单价（ASP）上升等因素推动下，存储器市场环境有所改善”，“在此背景下，公司一直坚持的以盈利性为中心的经营活动开始显现成效，时隔一年再次实现单季营业盈利。”

得益于第四季度的亮眼业绩，去年截至第三季度为止累计形成的营业亏损规模也有所缩小。去年全年业绩为销售额32兆7657亿韩元，营业亏损7兆7303亿韩元（营业亏损率24%），净亏损9兆1375亿韩元（净亏损率28%）。

SK海力士表示，DDR5和HBM3销售额同比各增长约4倍和5倍以上。HBM销售额据悉史上首次突破1万亿韩元。考虑到业内推算的去年整体HBM市场规模约为5兆韩元，SK海力士占据了约五分之一的市场。根据市场调研机构TrendForce的数据，去年全球HBM市场中，SK海力士以53%的市场占有率稳居压倒性第一，三星电子以38%的占有率位居第二。如单看最新产品HBM3，SK海力士的市场占有率被推测接近90%。

下游信息技术需求回暖，以及客户削减库存，使得存储器价格走势转为上行，这也是推动扭亏时间点提前的原因之一。市场调研机构TrendForce在假设存储器供应商谨慎调控减产的前提下，预计今年DRAM和NAND的平均销售单价将持续上涨。

“将扩大AI用存储器产量”

SK海力士今年的业绩前景被认为较为乐观。首先在今年第一季度，DRAM和NAND价格有望环比大幅上涨，涨幅分别可达13%至18%、18%至23%。对于DRAM，还有观点预计在第二季度价格上涨3%至8%之后，第三、第四季度将继续维持8%至13%的较高涨幅。

公司计划在顺利推进用于AI的存储器——第5代最新产品HBM3E的量产，以及下一代产品HBM4开发的同时，着力扩大DDR5和LPDDR5T等高性能、大容量DRAM产品的供应。为应对端侧AI的普及，公司还将集中力量准备大容量服务器用模块（MCRDIMM）和高性能移动模块（LPCAMM2）。公司表示，依托个人电脑、移动设备、服务器等主要应用市场的产品更替需求和AI带来的拉动效应，有望增加出货量。尤其是在个人电脑和移动领域，随着AI个人电脑和AI智能手机的出现，相关市场的增长有望更加突出。