[点击e个股]“爱茉莉太平洋，非中国市场动能稳健…股价回调时可买入”
目标股价维持在165万韩元
韩国投资证券8日表示，由于爱茉莉太平洋的非中国地区增长动能依然稳健，因而在股价调整时建议采取买入策略。目标股价维持在165万韩元。
韩国投资证券研究员 Kim Myeongju 称：“即便全球经济复苏放缓，具有较高价格竞争力的韩国独立化妆品品牌以及爱茉莉太平洋的平价奢华品牌，预计仍可维持目前的高人气。”他表示：“受第四季度业绩不振等因素影响，短期内预计爱茉莉太平洋股价将横盘整理。但由于非中国地区动能依然稳固，因此在股价回调时建议采取买入策略。”
韩国投资证券预计，爱茉莉太平洋去年第四季度合并口径销售额将达9827亿韩元，营业利润为262亿韩元，销售额和营业利润将分别较市场预期低3.8%、31.5%。业绩不振的原因在于中国业务亏损幅度超出预期以及免税渠道销售疲软。此外，预计第四季度中国子公司的营业亏损将与第三季度相近，约为246亿韩元。
Kim 研究员判断，爱茉莉太平洋在今年第一季度之前在中国的业务仍将低迷。他称：“考虑到中国经济复苏步伐缓慢，预计爱茉莉太平洋在中国业务的疲弱将持续到2024年第一季度，”并表示：“我们估算第一季度中国业务营业亏损约在100亿至120亿韩元水平。”
不过，他认为，这一对中国业务的悲观因素已在近期的股价调整中得到充分反映。同时，以北美为中心的非中国地区动能有望为爱茉莉太平洋股价提供下方支撑。Kim 研究员分析称：“按本公司对2024年的预测，爱茉莉太平洋整体销售额中，非中国地区占比预计为32.1%，其中北美占比预计为13.9%。”
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