废除金融投资税，难题接踵而至…股市低估能否缓解尚难说
尹总统：“推进破除市场监管、废除金融投资所得税”
继禁止卖空、放宽转让税之后再推股市扶持措施
专家：“对废除的预期已在市场提前反映”
国会同意与财政收入保障方案成课题
随着总统Yoon Suk Yeol公开表示将废除金融投资所得税（简称“金投税”），预计今年相关讨论将正式展开。不过，由于调整金投税属于法律修订事项，必须与以“减税有利富人”为由而反对的共同民主党达成协议，因此被认为在真正推进至废除阶段之前还需要一段时间。继去年出现大规模税收缺口之后，今年也令人担忧税收不足，如果原本计划征收的金投税相关税目被取消，如何筹措弥补这一缺口的税源，也成为政府的一大难题。此外，资本市场对于金投税废除是否有助于消除股市低估、即所谓“韩国折价”，也持怀疑态度。市场认为，相关废除预期已经提前反映在股价之中。
Yoon Suk Yeol总统2日出席在韩国交易所举行的股市开市仪式时表示：“将不折不扣地准备卖空改革方案，并推进金投税废除。”这被解读为，他再次强调废除金投税这一国政课题的决心，意在配合美国货币政策的变化，为激活国内股市提供支撑。
金投税是指对股票、债券、基金、衍生品等金融投资相关产生的、超过一定金额的转让所得，按20%至25%的税率征税的制度。该制度由文在寅政府在2020年作为“资本市场先进化方案”的一环引入。其要点在于，修改原先对股票征收转让所得税的税法，取消大股东标准，转而对年金融投资所得超过5000万韩元的投资者征税。彼时为考虑新课税体系的平稳落地及个人投资者的适应问题，决定自2023年开始实施。但在2022年5月，Yoon Suk Yeol总统提及废除金投税，使得金投税的引入回到原点。那正是受益于新冠疫情后充裕流动性，KOSPI指数多次上涨，不仅抵消跌幅还有所超出的时期，却又因美国上调基准利率等影响而进入调整阶段。尹政府上台后，企划财政部于2022年7月通过《2022年税制改革方案》，决定将金投税实施时间由原定2023年推迟至2025年，延后两年。
Yoon总统主张废除金投税的背景，在于“消除韩国折价”。Yoon总统当天表示：“大韩民国拥有众多具备全球竞争力的世界级企业，但股市却严重被低估”，“将在任期内通过革新资本市场监管，消除韩国折价。”
其用意在于，通过禁止非法卖空、放宽大股东转让所得税、废除金投税等措施，修正可能对国内股市造成负担的因素，从而营造出投资者能够稳定投资的市场环境。通过这一过程，构建起“减轻企业和个人税负→企业融资顺畅及资产价值提升→税收扩大”的良性循环结构。
不过，专家们认为，Yoon总统关于废除金投税的发言，对股市的冲击力预计不会太大。Shinyoung证券研究中心长Kim Hakgyun表示：“金投税废除是Yoon总统的竞选承诺和国政课题，对其推进的期待已经反映在市场之中”，“此次发言仅属再次确认总统对金投税废除的意志而已。”
在真正实现废除金投税之前，还要跨越不少关卡。首先必须说服在野党。因为要废除金投税，必须修改法律，需要国会同意。在国会中占多数席位的在野党，以“减税有利富人”为由，坚持反对废除金投税。
国会企划财政委员会所属议员Jang Hye Young指出：“原本由朝野合意在国会决定推进的制度，总统却出面要将其废除，这并不恰当”，“这是向极少数股票富人提供优惠的决定，与‘有所得之处必征税’这一税收正义原则严重相悖。”
原本对金投税废除或延迟持怀疑态度的金融当局，虽然表示将按政府方针推进，但在已放宽股票转让税之后，如果再进一步实施废除金投税，预计有关税收筹措的忧虑将进一步加深。根据企划财政部公布的国税收入现状，今年1至11月国税收入为324.2万亿韩元，同比减少49.4万亿韩元。虽然金投税尚未开始征收，但鉴于在宽限期结束后原本预计将被征收，负责国家财政的企划财政部必须制定填补金投税缺口的税源筹措方案。这也是外界认为，不仅仅是废除金投税，而是需要对整个资产市场税收进行重新审视和调整的原因。
金融投资业界一位相关人士表示：“不仅是金投税讨论，预计还将对包括虚拟资产市场在内的资产市场税收进行全面检讨。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
