在太荣建设因过度的房地产项目融资(PF)相关债务申请债权人共同管理(워크아웃,债务重组)之际,政府已着手制定对策,以防止后续冲击。政府强调称:“太荣建设的流动性危机是由其特有因素所致,只要过度的恐慌情绪不扩散,就不存在演变为整个建筑业或金融业系统性风险的可能性”,“政府将尽最大努力实现市场软着陆”。

因房地产项目融资导致流动性危机的泰荣建设于28日申请企业重组程序,当天在首尔永登浦区泰荣大厦前,泰荣建设旗帜在风中飘扬。 照片=记者姜珍炯提供

因房地产项目融资导致流动性危机的泰荣建设于28日申请企业重组程序,当天在首尔永登浦区泰荣大厦前,泰荣建设旗帜在风中飘扬。 照片=记者姜珍炯提供

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政府表示,28日由金融委员会委员长 Kim Juhyun 主持,联合企划财政部、国土交通部、金融监督院、韩国产业银行召开相关部门联席会议,讨论与太荣建设申请债权人共同管理有关的房地产项目融资及金融市场稳定方案。


与会者评估认为,太荣建设进入债权人共同管理不太可能演变为建筑业或金融业的系统性风险,并着手阻断市场恐慌情绪。在全球货币紧缩进程中,项目融资贷款和资产支持证券的再融资整体趋于困难,本次流动性危机被认为是源于太荣建设特有因素,例如自营开发项目占比较高、高企的负债率(258%)以及项目融资担保规模达3.7万亿韩元等。


据韩国信用评价公司统计,截至去年9月底,主要建筑企业的项目融资担保余额占自有资本的比重为:现代建设122%、GS建设61%、DL E&C 36%等;负债率方面,GS建设205%、POSCO E&C 128%、现代建设114%等,均低于太荣建设。


作为主力债权银行的韩国产业银行的方针是,以太荣集团作出充分自救努力为前提,协商推动太荣建设的经营正常化方案。太荣集团及其大股东已提交超过1万亿韩元的自救方案,包括为债权人共同管理处置出售关联公司、提供资产和股权抵押等追加自救计划。太荣集团正与韩国产业银行就上述自救计划进行细化。


据此,主管当局计划引导太荣建设持有的项目融资项目实现正常化。截至去年9月底,太荣建设的项目融资项目共60处,其中,对盈利性和工程进度良好的项目,将通过其自身信用或利用韩国住房城市保证公社、韩国住房金融公社的担保,引导其正常推进。


对难以正常推进的项目,将由银团和开发商推进更换施工方、重组或出售项目等方案。在此过程中,将通过项目融资银团、项目融资正常化基金等方式提供重组和出售支持。


为实现市场软着陆,相关支持也将持续推进。主管当局计划不折不扣地落实既有项目融资对策,包括规模25万亿韩元的“项目融资开发商担保”、通过项目融资银团协约及正常化基金等推进项目重组,以及针对规模6万亿韩元、非公寓类项目的建筑公积组合建筑公司担保等措施。


此外,为维护金融市场稳定,政府将扩大对建筑公司发行的公司债与可转让存单,以及由建筑公司担保的项目融资资产支持商业票据(PF-ABCP)的再融资支持项目,并增加将项目融资资产支持商业票据(PF-ABCP)转换为长期贷款的担保项目规模。与此同时,为防范本次债权人共同管理申请可能导致企业融资环境恶化的风险,还将扩大初级担保债券(P-CBO)项目的规模。


为确保金融业健全性,政府也将引导金融机构充分计提拨备。金融圈与太荣建设相关的风险敞口为4.58万亿韩元,仅相当于持有该风险敞口的金融公司总资产的0.09%,且大部分风险敞口由具备较强损失吸收能力的银行与保险业机构持有,对整体健全性的影响较小,但这是为应对在推进债权人共同管理过程中可能出现的负面影响。


Kim 委员长表示:“今后在债权人共同管理过程中,以太荣建设的彻底自救努力为基础,为与债权团达成圆满协议和充分说服而作出的努力十分重要,在此过程中需要市场参与者的信任与配合”,“政府也将持续努力,推动房地产项目融资市场实现软着陆”。



另一方面,政府及相关机构通过本月11日设立的“相关部门联合综合应对小组”,将加快落实本次应对方案,并在必要时迅速研究追加措施。一名政府相关人士表示:“考虑到我国经济的规模和承受力,只要市场参与者予以配合,当前面临困难的建筑业和房地产项目融资市场完全有可能实现软着陆”,“政府将通过综合应对小组持续与市场参与者沟通、检查形势,努力维护市场稳定”。


本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。

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