[专栏，电池]明年电池要减产？韩国正极材料出口四个月内减半

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作为电池材料核心之一的正极材料出口本月大幅减少。国内正极材料出口物量大部分供应给海外的本国电池芯企业工厂，而这部分物量大幅缩减。由于电动汽车需求放缓，明年电池市场前景黯淡，有分析认为，K-电池企业海外工厂的减产时间点可能比预期来得更早。

根据26日关税厅进出口贸易统计，截至本月20日，NCM（镍·钴·锰）、NCA（镍·钴·铝）正极材料的出口平均价格为每吨3万7489美元（约4881万韩元），为去年3月以来时隔1年9个月的最低水平。总出口重量和出口金额预计将创下自去年1月引入用于二次电池的关税厅进出口编码（HS编码）以来的最低纪录。

正极材料出口整体呈下降趋势，但越接近年末，跌幅越接近“暴跌”。国内正极材料出口重量自去年5月以来一直保持在2万吨以上。今年8月还创下2万6586吨的历史最高纪录。但进入三季度后跌幅加大，四季度的10月降至2万吨以下，本月的推算值仅约1.3万吨。与8月相比，短短四个月出口量减半。本月20日前的日均出口重量为433吨，同比下降约40%。

按照这一趋势推算，总出口重量预计将停留在约1万3422吨，同比下降约39.6%；总出口金额则预计为约5亿592万美元（约6589亿韩元），较同期下降约51.2%。电池行业相关人士表示：“各国电动汽车补贴见底，引发电动汽车需求低迷，以及各企业去库存等因素叠加所致。”

出口量和销售价格的急剧变化预计也将直接影响正极材料企业四季度的业绩。券商预计，今年四季度正极材料企业业绩为：LG化学先进材料部门销售额1兆8830亿韩元、营业利润180亿韩元、营业利润率0.95%（Eugene投资证券）；EcoPro BM销售额1兆5690亿韩元、营业利润310亿韩元、营业利润率1.9%（Hi投资证券）；POSCO Future M销售额7810亿韩元、营业利润30亿韩元、营业利润率0.4%（Eugene投资证券）等。

四季度以来正极材料出口大幅减少，明年电池芯企业同样有很大可能削减产量。如果因电动汽车需求下降导致电池芯库存偏多，就没有必要急于进口正极材料。尤其考虑到正极材料占电池成本的40%，并对续航里程和能量密度产生影响，是核心材料，目前的出口减少现象被分析为可以用来判断明年电池芯企业工厂开工情况的指标。Seojeong大学汽车学科教授 Park Cheolwan 表示：“在（电池芯单元层面）工厂运营出现问题，或者即将出现问题的初期征兆，会首先体现在材料出口上”，“以中国为中心的LFP（磷酸铁锂）电池在市场上备受青睐，使得相对而言国内电池企业主要生产的三元系电池正极材料市场萎缩，这一情况也并非无关。”

电池芯企业的开工率已经开始倒退。LG能源解决方案今年三季度累计开工率为72.9%，比上年同期（75.4%）下降2.5个百分点。从一季度的77.7%触顶后持续下滑。SK On的开工率也从一季度的96.1%小幅降至三季度的94.9%。三星SDI去年整体开工率（能源解决方案部门）为84%，而今年一季度为73%，二季度75%，三季度77%。

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有意见指出，要扭转正极材料销售价格下跌和企业盈利能力受损的局面，短期内必须先停止正极材料主要原料——锂价格的下跌。正极材料价格会将销售时点的矿物价格反映到出厂价中，因此如果提前采购的矿物价格较高，就会形成亏损结构。根据韩国资源信息服务（KOMIS）数据，截至本月22日，碳酸锂价格为每千克88元人民币，创2021年8月以来最低水平。与一年前即去年12月22日的价格（510.5元）相比，跌至约六分之一。教授 Park Cheolwan 诊断称：“虽然需要关注明年上半年通用汽车（GM）新车上市等电动汽车市场的变化，但市场环境并不乐观”，“必须接受国内电池市场正面临下行（降温）局面的现实。”

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