Eastspring资管：“明年亚洲及新兴市场值得关注”

by Kim Daehyun

Published 21 Dec.2023 09:12(KST)

发布《2024年市场展望》报告

在预计明年美国联邦储备制度（Fed）将降息的背景下，有观点认为可在包括亚洲在内的新兴市场中寻找投资机会。Eastspring资产运用Korea于21日发布了汇集全球Eastspring Investments投资团队明年展望的《2024年市场展望》报告，并作出上述分析。

Park Cheonung Eastspring资产运用Korea代表。Eastspring资产运用提供

报告将明年经济定义为将在政策基调和投资环境方面经历结构性转变的“转折时期”。随着全球市场通胀压力缓解，各国中央银行结束或接近结束加息周期，正式进入降息时期的可能性正在上升。

报告还预测，明年宏观经济不确定性将加大，债券的质量属性会更加受到重视，美国及亚洲的优质投资级债券将备受关注。对于希望提前布局降息周期的投资者，报告建议称：“以亚洲本币计价的债券具有吸引力，而韩国很可能成为亚洲各国央行中率先启动降息的国家。”

报告指出，尽管全球股票等风险资产在中期内可能走弱，但对于除日本以外的亚洲股票，则有望取得优异投资业绩。这是基于明年全球增长预计放缓，发达市场将比新兴市场受到更多制约的判断。

此外，在近期地缘政治紧张局势及新冠疫情影响下，国际贸易格局正在重新调整，报告判断，包括东盟及印度股票在内的全球新兴市场股票将从中受益。尤其是“今年成为热议话题的生成式人工智能（AI）热度持续，使得对亚洲科技股的投资前景更加光明”，并点名韩国和台湾是因人工智能半导体所需的新一代高带宽存储器（HBM）需求扩大而将受益的国家和地区。

报告也谈及中国市场的“再平衡”。中国股市今年因房地产疲软等因素而承压，但在制造业方面的优势依然存在。报告称：“中国股票估值低于长期平均水平，这一点颇具吸引力。随着中国将增长模式从投资驱动调整为消费驱动，高端制造业、医疗、消费品等有望获得政策支持的领域将出现投资机会。”

报告同时展望，随着环境、社会及公司治理（ESG）分类体系不断精细化，可持续投资的透明度和可信度将进一步提升。亚洲地区在向环保转型加速推进的过程中，蕴藏着巨大的增长潜力。报告指出：“应重点关注亚洲在能源效率、天然气及低碳材料领域的发展”，“亚洲各国持续推进的公司治理改革以及受托责任准则（Stewardship Code）的引入，将对市场形成利好”。同时也指出，“仍需制定应对中东地缘政治危机、明年11月美国总统选举等潜在风险的方案”。