公司债收益率时隔7个月回落至3%区间…信用卡债发行增加
14日收益率降至3.875%…接近年内低点
市场反映紧缩放松预期
在筹资成本下降展望下卡债发行增加
在全球紧缩周期接近尾声、市场对基准利率下调预期升温的背景下，专业信贷金融债利率时隔7个月再次跌入3%区间。各家信用卡公司也迅速行动，加快展开资金筹措。
根据18日金融投资协会债券信息中心的数据，专业信贷金融公司债（AA+级、3年期）利率以15日为准为3.920%。这是继今年5月22日之后，时隔7个月重回3%区间。14日利率较前一日骤降0.22个百分点，降至3.875%。这是自4月10日创下3.847%以来的最低水平。就在上月初，利率还一度接近5%，如今已迅速下探至年内低点附近。
市场分析认为，上周美国联邦储备系统（Fed）在联邦公开市场委员会（FOMC）会议上暗示明年将降息3次，引发金融市场整体对紧缩结束和货币宽松的预期升温。尽管纽约联邦储备银行总裁John Williams对市场过度期待发出警告，试图“降温”主席Jerome Powell关于讨论降息的表态，但市场情绪已然全面扩散。与美联储给出的3次（0.75个百分点）降息路径相比，市场对“6次降息”的期待更为高涨，股市和债券市场也随之作出反应。
在市场利率下行预期升温之际，信用卡公司也加快了资金筹措步伐。根据韩国证券保管结算公司数据，本月1日至15日期间，各家信用卡公司发行的信用卡债规模达1.46万亿韩元，已接近今年10月市场利率逼近5%时全月信用卡债发行规模1.65万亿韩元。上月也已发行了3.445万亿韩元的信用卡债，筹资规模是去年同期的2.5倍以上。
也有观点指出，与专业信贷金融债利率在1%至2%区间徘徊的2021年相比，目前利率仍处于高位，且考虑到市场利率反映到筹资成本存在时间差，现在仍难言放心。即便如此，考虑到短期内难以回到过去那样的超低利率水平，目前这种程度的利率稳定已属“知足”。一位专业信贷金融公司相关人士表示：“即使无法回到过去的水平，从4%至5%区间降至3%至4%区间，本身就多少能缓一口气。虽然现在还远谈不上放心，但业内今年整体倾向于尽可能稳健地管理成本和风险。”
增加发行环境·社会·公司治理（ESG）债券也被视为一项应对方案。ESG债券是为投资于创造社会价值的项目而发行的融资工具，主要以强化对个体工商户和小微商户的金融支持为目的进行发行，细分为绿色债券、可持续发展债券和社会责任债券等。尽管资金用途略受限制，但反正企业本就持续推进各类支持项目，因此有助于降低整体筹资成本，同时还能响应金融当局的共生金融政策，起到提升企业形象的效果。业内一位人士表示：“社会公益项目一直在持续推进，如果将相关资金通过利率相对较低的ESG债券来筹措，就可以降低利息成本。”
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