明年降息受益关键词：“AI、安全、肥胖”

by Jo Youjin

Published 04 Dec.2023 17:00(KST)

AI行情明年或将继续

有观点认为，由于全球各国中央银行最快将从明年第二季度开始进入降息周期，继今年之后，明年美国股市也将继续上演上涨行情。还有预期认为，明年的收益率将高于今年。与此同时，投资者把人工智能（AI）、网络安全等领域视为最具潜力的投资去向。

AI、网络安全、减肥药

据彭博通讯社当地时间3日报道，Market Live Pulse在上月27日至12月1日期间，以机构投资者和个人投资者共595人为对象进行调查，结果显示，67%的受访者将AI领域选为明年最有前景的投资标的。排在AI之后的依次是网络安全（20%）和减肥药（8%）领域。彭博社分析称：“今年一年中，AI主题股票的涨幅大幅领先于表现突出的减肥药和网络安全相关主题。”

被视为AI代表性受益股的英伟达，今年一年股价（以当日收盘价为准）暴涨216%。主导AI产业的微软（Microsoft）、亚马逊（Amazon）、Meta也在AI预期的推动下，今年一年股价飙升了56%至170%。凭借“Wegovy”引领减肥药市场的丹麦制药公司诺和诺德的股价涨幅为45%。虽然不及AI相关股票，但在持续的强劲上涨中，其市值超越奢侈品集团路威酩轩（LVMH），登上欧洲市值第一的宝座。

GAM Investment基金经理Niall Gallagher在接受彭博社采访时表示：“对减肥药的强劲需求仍在持续，但相关产业存在被高估、与基本面脱节的部分”，并称“过去几个月里，我们将对诺和诺德的持仓削减了大约一半”。不过，他对诺和诺德的股价前景仍给予了积极评价。

图片由AFP联合通讯社提供

对于大型科技股，受访者的投资预期出现分化。45%的受访者回答称，科技股将在今年的基础上，明年继续保持高速增长势头。相反，39%的受访者认为，科技股估值过高，难以再有进一步上涨空间。Morningstar Wealth美洲地区首席投资官（Chief Investment Officer）Marta Norton表示：“今年科技股的估值相较其他任何行业都更具吸引力”，但也指出，“这种趋势是否会延续到明年，尚难以保证”。

降息预期“利好”股市…大选格局成“变量”

在明年降息预期下，受访者认为对股市的偏好将有所提升。超过半数的受访者（57%）表示，将提高在债券（31%）和股票（26%）资产上的投资比重。

关于明年总统选举，回答“会影响投资判断”的受访者（53%）超过一半。其中，27%认为，如果前总统Donald Trump获胜，将对投资环境产生负面影响；另外26%则预计，如果美国总统Biden成功连任，也会给投资环境带来压力。回答“明年11月举行的美国大选不会影响投资判断”的受访者则达到47%。

RBC Capital Markets预计，在有总统大选的明年年末，标准普尔500指数将比目前水平上涨9%，在5000点附近运行。RBC Capital Markets美国股票策略主管Lori Calvasina表示：“在有总统选举的年份，标准普尔500指数的年均收益率为7.5%，低于通常年份13.5%的水平”，并预测称：“明年的总统大选将成为股市的一大不确定性因素。”