是“高龄投保人”还是“重新投保人”…香港ELS赔偿或成争议焦点
明年1月起香港ELS或现大规模亏损
一旦亏损 金融当局将展开不当销售与适合性审查
若查明为银行过错 高龄投资者获赔可能性高
再次购买衍生品者或将面临维权困难
“以后不能再让父亲一个人去银行了。他在忠清南道泰安生活，2021年2月去银行本来是要办理定期存款，结果银行职员劝他说，把2000万韩元放进股票挂钩证券（ELS）里没问题。父亲说只是为了拿区区3.5%的利率才办的，上周末我回老家，看存折才知道这件事。按现在情况看，到明年到期时连一半本金都拿不回来。银行职员当时应该有说明，但父亲一辈子只种地，我问他时发现，他既不知道这是投向哪里的基金，也不知道在什么情况下会发生严重的本金亏损。”（12月4日，居住在首尔的公司职员 Lee Gyeongjin 先生，45岁）
若被认定为不当销售 可获本金赔偿
从明年1月起，随着挂钩香港H股指数的股票挂钩证券（ELS）投资者出现大规模亏损的忧虑加剧，金融监管部门正在研究制定赔偿基准方案，其中“高龄投资者”和“再投资者”预计将成为争议焦点。
金融监督院表示，从下月起，一旦投资者损失被最终确认，将对投资者的产品合同、录音等进行全面调查。如果被认定为银行向客户实施不当销售或推荐了不适当产品，就必须进行赔偿。金融监督院正在研究事先制定相关指南，明确赔偿应依据何种标准。这是为在损失一出现时就能迅速开展纠纷调解所做的准备。
在金融监督院提出赔偿基准方案后，各银行将以此为依据进行自主调整。如果消费者被查明遭遇不当销售或不适当推荐，银行就必须返还全部或部分本金。
金融业界认为，对于高龄投资者，只要存在不当销售等问题，获得赔偿的可能性相对较高。继金融监督院院长 Lee Bokhyeon 于上月29日表示：“连我自己都很难读完的几十页说明书，仅凭消费者回答‘是，是’就能说银行毫无责任吗？”之后，金融委员会副委员长 Kim Soyoung 也在本月1日指出：“在银行购买股票挂钩证券的老年人，恐怕很难理解其结构，如果类似情况很多，就必须提出问题”，公开对面向高龄消费者的销售行为提出质疑。
金融当局还表示，将审查向高龄人群推荐复杂股票挂钩证券产品本身是否适当，即是否符合“适合性原则”。一家市中银行相关人士称：“关键在于，明年上半年到期的香港股票挂钩证券产品中，高龄投资者所占比例有多大。股票挂钩证券投资者多为手头较宽裕的人群，因此高龄投资者占比相当高。”
亏损投资者规模或创历史新高
但对于包括股票挂钩证券在内，曾经投资过衍生品的再投资者来说，可能很难获得赔偿。金融监督院一位相关人士表示：“在衍生品投资者中，过去通过投资获利的人也有相当数量，其中也包括高龄者。比如，有人十几年一直投资衍生品，这次亏损了，却事到如今主张‘什么都不知道’、‘以为是存款’，在调查不当销售并决定是否赔偿时，我们会将这一点纳入考量。”
从香港H股指数投资者在网络社区发布的帖子来看，“银行说这是从未亏损过的产品，让我不要担心，于是我就买了”、“做投资倾向分析时测出我是稳健型，银行职员说这样就不能买这个产品，还帮我勾选成激进型”，类似帖子不断出现。投资者的关注点集中在，这些过程是否构成不当销售。
一位金融业界人士表示：“由于股票挂钩证券产品结构极其复杂，目前还有很多人甚至不知道自己买的是不是挂钩香港H股指数的股票挂钩证券，也不知道明年上半年是否会发生亏损。该产品的最低认购金额为500万韩元，远低于3年前引发争议的海外金利连动型基金（DLF，最低认购金额1亿韩元），但预计损失金额将达到3万亿至4万亿韩元，远高于DLF事件，当时的水平，因此亏损投资者人数很可能创下历史新高。”
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