“韩国通胀放缓或更为迟缓……源于累积的成本压力”
韩国央行：“若缩减燃油税下调幅度 物价将上涨”
有观点担忧，由于疫情、战争等因素导致成本压力不断累积，加之今年下半年以来出现的额外供给冲击明显加大，我国的通货紧缩（物价增速放缓）进程可能会趋于迟缓。尤其是疫情后起到缓冲成本上升冲击作用的电力、燃气费涨幅限制、燃油税下调等政府政策支持，由于相关费用的上调时点被推迟，被分析为正在成为放缓通胀回落走势的因素。
韩国银行在1日发布的《主要国家物价状况比较》报告中表示：“进入下半年以来，受国际油价、汇率、农产品价格上涨以及公共收费上调等影响，近期在酒类、旅游·住宿等部分品目中出现了价格上升动向。”
报告显示，美国和我国的消费者物价涨幅自去年年中见顶后，在一年时间里呈现出明显的放缓走势，但从今年年中开始，受国际油价上涨、基数效应消失等影响，先后出现反弹。美国消费者物价涨幅自今年7月起3个月内反弹了0.7个百分点，随后在10月再次回落至3.2%。
相反，我国物价涨幅高点出现在去年7月，比美国晚一个月，自8月起3个月内上升了1.5个百分点，达到3.8%，预计11月将再次回落。欧元区的高点出现在去年10月，相对更晚，迄今为止物价涨幅持续呈现放缓趋势。其间，我国消费者物价涨幅虽较主要发达国家处于更低水平并呈回落态势，但与主要国家不同的是，在反弹时点农产品价格大幅上涨，导致10月涨幅高于美国和欧元区。
韩国银行表示：“截至10月，比较最近3个月的涨幅，我国为2.0%，大幅高于美国（1.1%）和欧元区（0.9%）。”并解释称：“从分品目情况看，与主要国家不同，我国农产品价格大幅上涨，对最近3个月整体涨幅贡献了相当大的部分。”
就核心物价涨幅而言，主要发达国家整体上仍在缓慢放缓。我国核心物价涨幅也维持在3%出头，近期呈现出略显迟缓的回落趋势，但截至10月，仍显著低于主要发达国家4%以上的水平。
分析认为，主要国家核心物价涨幅放缓较慢，背后存在各国差异化因素。美国方面，供应冲击影响已大幅缓解，商品价格的上涨势头明显减弱，但由于增长势头强于预期、劳动市场持续紧张，服务价格涨幅回落较慢。
欧元区在增长乏力的情况下，供应冲击的二次效应持续、高工资增速等因素导致服务价格保持较高涨势，从而制约了核心通胀的回落。相反，我国与主要国家不同，由于国内需求压力减弱，服务价格涨幅持续放缓，但在累积成本压力的影响下，商品价格涨幅的放缓趋势尚不明显。
韩国银行指出：“部分领域出现了不提高标价、而是通过减少容量、重量、数量的‘缩水通胀’（Shrinkflation），以及减少原材料含量的‘偷工减料式通胀’（Skimpflation）现象。电力、燃气费涨幅相较主要国家受到限制，在一定程度上缓和了去年消费者物价的急剧上涨，但由于上调时点被推迟，其外溢影响也在长期持续；因此，一旦现行燃油税下调幅度（汽油25%、柴油37%）被缩减，就会成为推高物价的因素。”
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