“TVING”“Wavve”合并倒计时，国内OTT市场或将形成双强格局

国产OTT（在线视频服务）“Tving”和“Wavve”的合并进入倒计时。原本由Netflix一家独大的韩国国内OTT市场，预计将发生大规模版图重组。现有的“1强3中（Netflix、Coupang Play·Tving·Wavve）”格局，将重组为“2强1中（Netflix·合并法人、Coupang Play）”。对消费者而言，能够通过一个OTT平台观看国内所有地面频道、综合编成频道以及包括tvN在内的CJ ENM系频道的时代，即将到来。

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OTT业界相关人士29日表示：“CJ ENM（Tving母公司）与SK Square（Wavve母公司）最快将于下周签署以合并为核心内容的谅解备忘录（MOU）”，“正式合同预计在明年初签订。”由于最终协议案仍在拟定阶段，双方虽谨慎表态，但事实上已承认正在推进合并。签约主体为SK Square与CJ控股公司。集团层面基于战略判断作出了合并决定。合并法人的最大股东为CJ ENM，第二大股东为SK Square。CJ ENM方面表示：“为强化作为OTT运营商的竞争力，正从包括战略性合作在内的多种角度讨论合作方案。”

Tving与Wavve此前一直不断被传出合并传闻，因为业界普遍认为，各自为战难以在“独强”的Netflix面前生存。亏损规模也日益扩大。Tving的营业亏损规模在2021年为762亿韩元，去年为1191亿韩元。Wavve同样在2021年录得558亿韩元营业亏损，去年为1217亿韩元。今年也仍未实现盈亏平衡点。由于其母公司SK Square与CJ ENM本身也在为亏损所困，OTT业务一直是“伤筋动骨”的存在。

若两家公司实现合并，将以用户数量为基准，重生为可与Netflix比肩的“OTT巨无霸”。以上月为基准，月度活跃用户数（MAU）方面，Netflix以1137万人居首，其后依次为Coupang Play（527万人）、Tving（510万人）、Wavve（423万人）。Tving与Wavve的用户数合计为933万人，一举跃升为与第一名相差无几的第二名。Tving与Wavve的月度合计使用时长也约为9029万小时，逼近Netflix的1亿小时。当然，由于存在重叠使用者，实际数字预计会低于这一水平。

法务法人世宗首席专业委员Lee Jonggwan表示：“迄今为止，韩国国内市场相对于OTT企业的投资规模偏小。通过合并扩大规模经济与范围经济，出现了扭转亏损的可能性”，“在内容层面，此前各家公司多采取排他性交易，但通过合并将用户汇集到统一平台，不仅可以提升用户便利性，也更容易获取订阅用户。”

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通往合并的道路上仍存在障碍。首先必须接受公平交易委员会的企业合并审查。此外，据悉CJ内部仍存在反对合并的意见，因为为缓解资金困难，Wavve于2019年发行的、期限5年、规模2000亿韩元的可转换债券（CB），也将由合并法人承担。事实上，此前尽管合并传闻不断，却始终未能成行，其最大障碍正是这一问题。

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