K-Pop遭遇“中国产业冲击”：专辑销量暴跌95%，会是第二轮限韩令吗？
SM aespa、JYP Stray Kids首周销量逆增长
下半年K-Pop专辑在中国销量锐减逾95%
HYBE反而增长，“脱钩”现象凸显
“中国冲击”席卷了K‑Pop。今年下半年中国市场的K‑Pop专辑销量锐减逾95%，几乎到了被市场淘汰的程度。随着顶级爱豆在中国的专辑销量下滑被证实，市场上开始出现对整个娱乐产业增长放缓的忧虑。本月17日，Stray Kids和aespa新专辑的首周销量（发行后首一周销量）分别较前一张减少19.8%、33.5%，各大娱乐公司股价随即集体暴跌。
将时间拉长来看，四大娱乐公司（HYBE、JYP、SM、YG）的总市值在短短5个月内蒸发了6.7975万亿韩元。这与中国销量急剧下滑的时间段重叠。自今年6月22日的21.7493万亿韩元缩水到本月22日收盘时的14.9518万亿韩元。考虑到四大娱乐公司最近公布的第三季度业绩均创下历史新高，这一冲击波绝非寻常。
“不是自然减少，而是人为监管所致”
中国销量开始下滑的时间点是在初夏。自5个月前起，就出现了明显的负增长。今年6月对华专辑出口金额为15.6万美元，与去年同期的695.4万美元相比暴跌97.7%。7月至10月也同样出现了逾95%的“负增长”。不过，在这段时间内，中国销量下滑并未成为重大议题，因为主要娱乐公司旗下主力爱豆的专辑销量仍在持续增长。
然而，aespa和Stray Kids分别是SM和JYP的主力组合。出道分别进入第4年和第7年的这两个组合，此前每次发行新专辑，销量都会超过上一张。这次却首次出现增长势头被打断的情况，加之分析认为其核心原因在于中国销量减少，令市场受到巨大冲击。根据Kyobo证券20日发布的报告，aespa在今年5月发行的专辑首周销量为169万张，其中中国粉丝购买了102万张，占比60.4%。Stray Kids上一张6月专辑的首周销量为461万张，其中中国占比为24.7%。本次这些订单大部分都消失了。
专辑销售约占娱乐公司营收的一半。以第三季度为基准，HYBE有49.1%、JYP有41.3%、SM有42.5%的营收来自专辑。中国销量暴跌的原因目前尚未明确。Kyobo证券研究员Park Seongguk表示：“推测可能有多种原因，例如中国政府的隐性监管、中国经济低迷、中国粉丝俱乐部之间竞争引发的自我约束、K‑Pop增长触及天花板等。我们认为，这并非自然的需求萎缩，而是监管当局介入所导致。”可以确定的是，对中国依赖度较高的爱豆组合在一段时间内可能会受到严重打击。业内甚至有声音称，“继游戏之后，这次轮到我们成为限韩令的目标了”。
HYBE实现“脱钩”，各公司发力培养“本地化组合”
相反，HYBE旗下艺人的首周销量仍保持增长势头，呈现出与整体走势不同的“脱钩”现象。17日，ENHYPEN在专辑发行仅一天内就售出138万张，超过上一张专辑的首周销量132万张。10月回归的Seventeen以509万张创下K‑Pop史上最高首周销量纪录，Tomorrow X Together也以225万张超越上一张专辑的218万张。HYBE认为，这是其数年前开始推进的“扩张战略”的成果。通过收购美国Ithaca Holdings和QC Media Holdings、设立拉丁美洲法人等举措，构建了不依赖特定地区和市场的生态系统。负责发行HYBE艺人专辑的YG Plus也在今年10月创下57.6%的历史最高市场占有率，成为受益方。
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为突破增长瓶颈、创造新的腾飞契机，各大娱乐公司正在启动“本地化项目”。HYBE近期与美国Geffen Records合作，经过90天的选秀，确定了6人全球女团“Cats Eye”的成员。JYP也与美国Republic Records携手，在美国本土推出女团“VCHA”。JYP创始人、首席创意官（CCO）Park Jinyoung在YouTube频道“Syuka World”中出演时表示：“只要有闲钱，我无条件会买JYP的股票”，展现出十足的自信。SM则与英国娱乐公司Moon&Back合作，推进将在欧洲活动的新男团制作项目。
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