在连续两次维持基准利率不变之后，11月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上并未就降息展开讨论。大多数与会者出于对通胀可能再次飙升的担忧而保持警惕，同时决定在实现2%的物价稳定目标之前，继续维持足够具有限制性的货币政策基调。
根据美国联邦储备系统（Fed）21日（当地时间）公布的11月、9月FOMC例会会议纪要，所有与会者在讨论政策前景时都表示，“在通胀回到2%目标之前，保持货币政策足够具有限制性非常重要”。此前，Fed已在10月31日至11月1日举行的FOMC会议上将美国联邦基金利率维持在5.25%至5.5%区间不变，并预告如有必要将进一步加息。
会议纪要未包含市场此前所期待的有关降息的讨论。与会者认为，最近几个月金融环境已大幅收紧，通胀也延续了缓和走势。但他们指出，“大多数与会者仍在持续关注通胀上行风险”，强调通胀率仍高于2%的目标水平，且随时可能再度走高。此前在FOMC会后记者会上，Fed主席Jerome Powell也曾就这一担忧指出，“目前尚未考虑讨论降息”。
会议纪要称，“委员会目前处于可以谨慎推进的立场”，并强调“与会者认为，要对通胀回到2%目标形成信心，需要看到大量数据表明通胀压力正在缓解”。纪要还指出，“由于经济活动持续保持动能，去通胀进程可能停滞，甚至通胀重新加速”，并补充称，“如果根据今后获得的信息确认当前政策立场不足以实现通胀目标，那么进一步收紧货币政策将是适当的”。
自去年以来，将美国利率大幅上调逾5个百分点的Fed，在过度紧缩与紧缩不足的风险之间，也强调要作出“审慎决策”。会议纪要确认称，将“在（过度紧缩与紧缩不足之间）权衡风险平衡的同时，综合考虑经济前景和各项指标后作出决定”。
会议纪要预计，第四季度经济将明显放缓。纪要指出，“经济增长方面的风险偏向下行，而通胀方面的风险则偏向上行”，“预计第四季度经济增长将显著放缓”。纪要还再次指出经济前景存在较高不确定性，并将累积的紧缩政策和金融环境恶化对家庭和企业影响可能大于预期、联邦政府关门的可能性、学生贷款偿还重启带来的压力等，列为推升这种不确定性的因素。
市场方面，12月维持利率不变的预期仍占主导，但押注明显减弱。根据芝加哥商品交易所（CME）旗下FedWatch工具的数据，在FOMC会议纪要公布后，联邦基金利率期货市场对12月维持利率不变的概率降至94%左右；相反，对“婴儿步伐”式加息（基准利率上调0.25个百分点）的预期则从0%升至约5%。
![“月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①](https://cwcontent.asiae.co.kr/asiaresize/93/2026051414165763158_1778735817.jpg)
CFRA Research策略师Sam Stovall表示：“我们认为利率将比市场预期更长时间维持在高位。”LPL Financial首席策略师Quincy Krosby则评价称，“市场一方面认为Fed已默许宣布‘鸽派转向’，另一方面又预计随着经济增长放缓更加明显，将在2024年夏季之前要求降息，两者之间将出现脱节”。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
