贸易逆差扩大、消费放缓…日本经济乌云笼罩？

by Lee Jieun

Published 17 Nov.2023 11:01(KST)

对华出口下滑致5.6万亿赤字
日元走弱加剧经济不确定性
日本央行或推迟货币政策正常化

受全球经济放缓导致的美国和中国需求下降影响，日本贸易收支在时隔两个月后再度转为逆差。在日元贬值加重民间消费负担的情况下出现贸易逆差，有分析担忧称，日本经济的不确定性进一步加大。

日本东京银座

根据日本财务省16日公布的贸易统计数据，上月出口额为9兆1471亿日元（约合78.9万亿韩元），同比增长1.6%，为历年10月中规模最大。但出口减去进口后的贸易收支则录得6625亿日元（5兆6910亿韩元）逆差。此前日本在7月和8月均为逆差，9月曾一度转为顺差（721亿日元）。

中国经济放缓以及美国对华出口制裁导致对华出口减少，从而引发贸易逆差。上月对华出口额为2兆3255亿日元，同比减少2.9%。其中，计算机和半导体等电子零部件出口减少尤为突出。

国际能源价格大幅上涨也是造成贸易逆差的因素之一。在上月国际油价突破每桶90美元、美元兑日元汇率一度跌至1美元兑149日元区间的背景下，能源进口成本大幅上升。与去年因俄乌战争导致油价突破每桶100美元时相比，成本负担虽未进一步加剧，但若以历年10月为基准来看，今年的进口额为1979年以来同期第二高。

在日元走弱的影响下，今年第三季度国内生产总值（GDP）增长率录得-0.5%，出现负增长，如今贸易收支又转为逆差，社会上开始出现对日本经济不确定性的担忧声音。彭博社表示：“在工资增长疲弱、物价上涨导致内需消费萎缩的情况下，连出口也开始放缓，日本经济的不确定性正在加大。”

有观点认为，日本可能陷入“日元贬值恶性循环的枷锁”。分析指出，日元贬值会推高国际原材料进口成本，扩大贸易逆差，而不断扩大的逆差又会进一步刺激市场抛售日元，引发日元汇率追加下跌，这一恶性循环可能持续。去年在国际原材料价格飙升与史无前例的日元暴跌叠加影响下，日本贸易收支逆差额创下历史最大纪录，达到19兆9713亿日元。日本智库日本综合研究所研究员Goto Shunhei指出：“日元走弱恶化了贸易条件，导致企业资金向海外外流，这反过来又阻碍了企业加薪。”

进入今年第四季度后，日元对美元汇率已突破1美元兑150日元关口，由此引发的民间消费进一步放缓的可能性也被提出。第三季度时，日元对美元汇率从1美元兑140日元出头开始，到9月跌至1美元兑140日元后段。在这种情况下，物价涨幅已超过日本银行（BOJ）2%的目标，维持在3%左右的水平，民间消费较上一季度减少0.04%。Goto研究员解释称：“如果日元走弱持续下去，企业加薪带动民间消费扩大的良性循环将难以形成。”