[Why&Next]电动车“放慢脚步”，反让电池业界松了口气

by Jeong Donghoon

Published 14 Nov.2023 07:55(KST)

Updated 14 Nov.2023 08:36(KST)

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由于电动汽车销量不及预期，电池工厂的稼动被踩下了刹车，新建工厂的建设也被推迟。不过电池企业却松了一口气。它们认为，这是减轻此前令人喘不过气来的快速投资和量产压力的机会。国内电池企业正同时在其主要需求地北美和欧洲投资数十万亿韩元建设工厂。虽然投资放缓，但争取到了夯实内功的时间。

设备投资是利润的5倍…三大电池企业对“降速”感到宽慰

最近一个月内，国内电池企业与全球整车制造商的合资工厂建设计划已被三次调整。首先，LG能源解决方案与福特在土耳其的电池合资工厂投资被撤回。原本该工厂将作为福特面向欧洲电动汽车的前哨基地，但随着电动汽车转型速度放缓，计划告吹。在美国，福特与SK On在美国肯塔基州的第二工厂投产时间推迟至2026年。LG能源解决方案与通用汽车的合资工厂原计划在今年年底投产，但因建设延误，投产时间被推至明年年初。

此外，SK On的美国法人SK Battery America（SKBA）因电动汽车需求疲软，决定缩减美国佐治亚州工厂的电池产量，并对部分员工实施停薪留职措施。

尽管投资延迟、产量缩减，国内电池企业表情却颇为轻松。LG能源解决方案副会长兼韩国电池产业协会会长Kwon Youngsoo在1日举行的“2023电池产业日”活动上，就电动汽车需求萎缩表示：“国内三大电池企业无一例外都在经历需求下滑，反而是件好事。如果按照原计划推进，不是资金的问题，而是建厂所需的人力已经到了难以承受的程度。企业在急速成长过程中忽略了许多问题，如果借此机会把这些问题逐一夯实，K-电池将迎来再次腾飞的时期。”

承担以“兆”为单位投资所带来的财务负担的企业，终于找到了一丝喘息空间。LG能源解决方案仅在北美就建设和运营着8家生产工厂（独资2家、合资6家）。SK On也在北美建设或运营6家工厂（独资2家、合资4家）。三星SDI计划从2025年起在印第安纳州启用3家电池工厂。

在大规模工厂投产在即之际，三大电池企业的财务压力与日俱增。今年国内三大电池企业的资本支出（设备投资）预计将超过20万亿韩元。其中LG能源解决方案约10万亿韩元，SK On约7万亿韩元，三星SDI也预计超过3万亿韩元。考虑到今年三大电池企业合计利润约为4.1万亿韩元，设备投资额已超过其盈利的5倍。（根据FnGuide一致预期）业内分析认为，工厂投产延期只是略微推迟了营收增长，却在资金筹措、原材料供应和人力获取等方面腾出了空间。

有观点认为，只要超过1000万亿韩元的在手订单余额不发生变化，投资调整对电池企业不会造成实质性打击。LG能源解决方案在今年三季度业绩电话会议上表示，截至上月，已确保超过500万亿韩元的订单余额。业内推算，SK On持有约300万亿韩元，三星SDI则拥有260万亿韩元以上的订单余额。

更何况，近期市场收缩的结果是进一步压缩了新进入者的空间。我国企业已经通过与全球整车企业签订供货合同、设立合资公司等方式推进电池产业。在连既定工厂计划都被推迟的情况下，技术实力尚未得到验证的新兴企业几乎不可能获准进入。这是对领先一步的国内企业有利的时间窗口。

步入“鸿沟”的电动车·电池市场…关键在于价格和生产成本下调

不过，电池工厂建设和投产计划的变更，也证明电动汽车的增长势头正在放缓。自2020年以后，随着各国推行环保汽车政策，需求激增，电动汽车市场曾实现爆发式增长，但目前增速明显放缓。长期高利率和经济疲软也是重要原因。美国电动汽车销量增速从2021年的94%、2022年的67%，降至今年上半年的50%，逐年下滑。

随着全球市场电动汽车渗透率突破13%，有评价认为已进入“鸿沟期”。所谓“鸿沟”，是指尖端技术或产品上市后，在初期市场与主流市场之间出现需求暂时停滞或回落、从而形成断层的现象。电动汽车要跨过大众化门槛，必须先跨越高价格壁垒。

这也牵涉到国内电池企业的成长路径。电动汽车市场在初期阶段，高性能电动汽车备受关注，因此虽然价格较高，但能量密度更高的NCM（三元系镍·钴·锰）电池脱颖而出，这正是国内企业拥有优势的电池类型。然而，随着电动汽车市场进入大众化阶段，中低价电动汽车和价格更低的LFP（磷酸铁锂）电池受到越来越多关注。有分析指出，为了让电动汽车市场跨越“鸿沟”，降低成本是首要前提。