韩国交易所9日表示:“对做市商及流动性提供者例外性地允许卖空,并不存在破坏市场稳定的忧虑,最终是为了给市场参与者的交易提供便利。”近期在全面禁止卖空的背景下,部分个人投资者要求“连针对做市商的卖空也一并禁止”,此次说明旨在回应这一诉求。
韩国交易所当天以“卖空禁止期间例外交易现状说明”为题发布新闻稿称:“如果不允许做市商及流动性提供者的例外卖空,将难以提交做市与流动性提供报价,相关个股投资者的顺畅交易将受到影响。”并强调说:“例如,若交易型开放式指数基金(ETF)流动性提供者的买入报价供应减少,投资者的卖出机会将受限,基础资产与价格的价差扩大等情况,都会给投资者带来损失。”
近期金融当局自本月6日起,对国内股市全部标的全面禁止卖空。不过,对于由部分国内证券公司组成的做市商出于做市目的、股票流动性提供者出于流动性提供目的、衍生品做市商出于对冲目的、ETF流动性提供者出于对冲目的等情形,例外允许借入卖空。
交易所解释称:“过去三次实施卖空禁令时,也都对对冲目的的交易允许借入卖空,美国、欧洲联盟(EU)、澳大利亚等海外主要国家在采取卖空禁令措施时,也例外允许做市商进行卖空。”
据交易所介绍,自本月6日全面禁止卖空以来,截至前一日的3个交易日内,国内股市仅发生了衍生品做市商与ETF流动性提供者出于“对冲目的”的卖空交易,其规模不足科斯皮与科斯达克股票成交金额的1%。
交易所同时重申:“在做市与流动性提供过程中,如提交的买入报价成交而持有了买入头寸,则必须对价格波动风险进行对冲”,“为进行风险对冲,必须卖出基础资产标的;在不持有基础资产的情况下,只能通过借入卖空来实现。”
不过,即便是对做市商和流动性提供者,也严格禁止无借券卖空。交易所相关人士表示:“将彻底监控流动性提供者及做市商是否严格遵守与借入卖空相关的各项规定”,“市场监察委员会也将以流动性提供者和做市商账户为对象,索取借入合同书,重点检查是否实际完成借入。”
相关方面,当天上午,在国会政务委员会全体会议上,对于是否考虑对做市商追加实施卖空禁令的提问,金融委员会委员长Kim Juhyun表示:“将再一次听取意见,看看这对投资者保护和我国市场发展意味着什么。”
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