三季度免税店销售额达3.4549万亿韩元
与一二季度相近，“游客效应”低于预期
需关注从年底到明年中国团队游客走势
被困在箱体区间的免税店销售额迟迟看不到好转迹象。专家认为，中国游客（游客）来韩旅游将从今年年底开始正式增多，由今年年底延续到明年的这一趋势，将成为左右低迷的国内免税店业绩的重要变量。
据韩国免税店协会3日消息，今年三季度最后一个月即9月，国内免税店销售额为1兆3274亿韩元。虽然是今年以来的最高水平，但仍未能突破1兆韩元上下的箱体区间。包括9月业绩在内，今年三季度免税店销售额为3兆4549亿韩元，与一季度的3兆1094亿韩元、二季度的3兆4024亿韩元大致相当，停滞不前。
今年8月中国政府允许中国团体游客赴韩旅游后，免税行业的期待值大幅上升，但业内分析认为，由于商品价格协调、旅行社人力补充等问题，这些游客真正入境韩国仍花费了一定时间。中国“黄金周”国庆节（9月29日~10月6日）效应也不及预期，其间中国入境游客人数走势较市场预期略显平淡。9月中国游客约为26.4万人。
实际上，9月国内免税店外国访客为63万8030人，创今年以来最高纪录，但同期外国人销售额为1兆805亿韩元，仅与外国访客数量为其一半水平的今年3月（31万4699人）相近（1兆257亿韩元）。与去年同期相比，变化更加明显。今年9月外国访客人数较去年同期（16万4700人）增加了3.9倍，但销售额却较去年同期（1兆6527亿韩元）减少了34.6%。业内分析称，今年以来，行业经历了将对中国代购（“代工”）支付的过高送客手续费恢复正常的过程，导致曾占国内免税店销售额大部分的代工比例下降，而原本被寄予厚望、能够在一定程度上对冲这一影响的中国游客效应，目前尚未真正显现。
此前公布三季度业绩的新罗免税店，交出了一份远低于市场预期的成绩单。新罗免税店三季度营业亏损为163亿韩元，转为赤字；销售额为8451亿韩元，同比减少29%。这是在将以代工为中心的经营结构调整为以零售客户为中心的过程中，因处置积压库存而产生一次性成本上升所致。考虑到从年初以来中国代购市场大幅萎缩，预计库存评估损失将持续到今年四季度部分体现。新罗免税店判断，从本月起中国团体游客需求将正式恢复，正将商品结构从此前中国批发商偏好的高价化妆品为主，调整为以普通游客偏好商品为中心，计划在今年内引进50个中低价韩国化妆品品牌入驻。
随着代工离场，各大主要免税店的整体销售规模均有所下滑。不过，相应的体质改善正在发生，部分企业如现代百货免税店，营业利润转正的可能性正在上升。现代百货免税店虽然预计销售额将下降约25%，但自2018年进入免税业务以来，有望首次在单季实现扭亏为盈。
![“终于还是跨境了”既无疫苗也无药物…蔓延中的“变异埃博拉”[读懂科学]](https://cwcontent.asiae.co.kr/asiaresize/93/2026052019230771274_1779272587.jpg)
市场认为，考虑到免税店向零售客户为中心调整业务组合，以及中韩客运需求的恢复情况，从今年年底到明年这一时期，业绩改善的可能性较大。随着承载中国团体游客的航班增加以及中国境内签证发放中心扩容，瓶颈现象有望得到缓解，明年中国游客入境韩国人数有望恢复至新冠疫情暴发前的2019年水平。不过，由于四季度是行业整体加速消化积压库存的阶段，有分析指出，需要在关注代工销售走势以及中国团体游客人数恢复情况的同时，适度调节市场期待。Yuanta证券研究员 Lee Seungeun 表示：“中国游客的人均消费额高于其他国家游客，预计其购买力提升将带来积极影响。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
