大举投资的Amicogen，两年后迎来账单
通过股东配股增发筹资703亿韩元
2年前发行的可转债将偿还500亿韩元
以可转债筹措的Bifido收购资金…预计2年内完成偿还
两年前进行大规模投资的阿米科젠正推进大规模增发新股以筹集资金。公司此前为筹措收购Bifido的资金发行了可转换公司债券（CB），但因提前赎回请求的可能性大幅上升，决定向股东发行新股以筹集偿还资金。
根据30日提交至金融监督院电子公告系统的资料，阿米科젠将以每持有1股旧股获配0.394股新股的方式，实施“股东配售后剩余股份向一般投资者公开募集”的增发新股。预计新股发行价格为每股9130韩元，计划发行770万股，筹资总额为703亿韩元。
在筹集资金中，203亿韩元将用作设施投资资金，500亿韩元将用于偿还债务。其中，向仁川松岛培养基工厂和全南丽水树脂工厂建设分别分配150亿韩元和40亿韩元。
董事会作出增资决议时，预计每股发行价为1万2430韩元，当时计划筹集957亿韩元，其中超过450亿韩元将用于设备投资。但由于股价下跌，第一次预计发行价被调低。由于无法减少用于偿债的资金，只能削减设备投资预算。今年上半年按合并基准计算的流动性长期负债和短期借款为1047亿韩元，占总借款的约64.2%。负债率为163.8%，有息负债依存度为36.1%。
此前，阿米科젠于2021年6月发行“第一回私募可转换公司债”，筹集了500亿韩元。该可转债第一次提前赎回请求日为今年12月29日。转股价为2万9087韩元，高于当前1万2700韩元左右的股价。自去年下半年以来，受对生物板块投资情绪恶化以及公司录得大额亏损的影响，阿米科젠股价一年内下跌近40%。随着股价走低，相较于转换为普通股，提前赎回的可能性大幅上升。
去年阿米科젠录得净亏损458亿韩元。虽然合并基准营业亏损仅为49亿韩元，但计入了300亿韩元的财务费用和235亿韩元的联营公司投资损失等因素。
阿米科젠以2021年发行可转债筹得的资金为基础，以601亿韩元收购了科斯达克上市公司Bifido 30%的股权。公司当时预计，收购Bifido后将在微生物组和益生菌领域产生协同效应。每股收购价格为2万4500韩元，考虑到经营权溢价，相比基准价格溢价45%确定。由于Bifido股价在两年间持续走低，其账面价值从2021年的511亿韩元降至去年底的313亿韩元。
通过发行可转债收购Bifido后，公司自去年起开始面临困难。最终，阿米科젠决定通过股东配售增发新股寻求突破口。在本次增发筹集的资金中，约500亿韩元将用于应对可转债提前赎回请求。其余短期借款则将利用现有的现金及现金等价物、约390亿韩元的短期金融产品来应对，同时还计划通过与金融机构协商延长到期等方式进行应对。
阿米科젠最大股东、会长Shin Yongcheol将动用自有资金，认购其获配股份中的约20%。若最大股东按计划认购新股，增发后其持股比例将降至10.5%。
阿米科젠表示，完成增资后，随着财务结构改善，业绩也有望好转。今年上半年公司实现销售额778亿韩元，同比增加25%。营业利润为7亿韩元，实现扭亏为盈。Daol Investment & Securities预计，阿米科젠今年将实现销售额1600亿韩元、营业利润50亿韩元。与去年相比，销售额将增长11%，营业利润将实现由亏转盈。
Daol Investment & Securities研究员Park Jonghyun表示：“用于生物材料的培养基和树脂工厂计划在今年年底完工，年产能规模分别约为3000亿韩元和1600亿韩元，自明年第一季度起，公司将凭借生物材料国产化获得业务价值的认可。”
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