“美国三季度GDP增速受货币政策影响有限…高利率或将长期化”

by Seo Sojeong

Published 29 Oct.2023 21:38(KST)

国金中心：“四季度以后进入温和经济放缓阶段”

有分析指出，今年第三季度美国实际国内生产总值（GDP）增速按环比折年率计算为4.9%，高于市场预期，虽然对货币政策的短期影响有限，但依然稳健的需求正在提高高利率维持更长时间的可能性。

国际金融中心近日在《美国第三季度GDP增速评估及今后展望》报告中表示：“在11月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率不变几乎已成定局，而本次数据中，美联储（Fed）关注的私人需求和核心通胀等指标符合或低于预期，因此对货币政策的影响有限。”

报告指出，美国消费和投资在第三季度对经济增长形成了强劲拉动，显示出稳健的私人需求，但波动性较大的库存投资增加所产生的影响也不容小觑。

尤其是私人消费在商品和服务两个领域均大幅增加，表明尽管处于高利率环境，消费依然保持坚挺。

报告还分析称，波动性较高的库存投资大幅增加，是本次增速出现“上行意外”的主要推动因素。联邦政府国防支出主导了政府支出的扩张，而净出口方面，由于进口增幅略高于出口增幅，净出口有所缩小。

国际金融中心研究员 Jeong Yeji 表示：“由于增速高于预期且核心通胀趋于稳定，市场对美国经济实现软着陆的预期有所增强，但考虑到今后高油价、高利率等因素对消费和投资的削弱效应，第四季度以后很可能进入温和放缓阶段。”

在此次“上行意外”很大程度上源于库存投资的背景下，再加上学生贷款恢复偿还、信用卡逾期率上升等消费受限因素，外界预计第三季度这样的高增速难以持续。

不过，Jeong 研究员也判断称：“被视为比 headline 增速更能强有力预示未来增长潜力的领先指标——私人国内最终销售额（PDFS）依然稳健，显示未来增长路径仍存在上行风险。”

主要投资银行预计，从今年第四季度开始，随着货币紧缩效果显现，美国增长势头将减弱，明年上半年将出现经济放缓。

国际金融中心补充称：“尽管第三季度增速出现上行意外，但预计对货币政策的短期影响仍将有限；然而持续坚挺的需求表明货币紧缩效果显现被推迟，从而提高了高利率长期化的可能性。”

图片由联合通讯社提供

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。