[初动视角]韩国陷入1%潜在增长率危机…该学日本还是美国

by Seo Sojeong

Published 25 Oct.2023 08:07(KST)

Updated 06 Nov.2023 17:24(KST)

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美国提升生产力与活力实现反弹
应激活风险投资与并购

“面临潜在增长率下滑的韩国，最重要的是以日本为反面教材，决不能放松创新这根缰绳。”

近日记者见到的日本一桥大学商学系教授 Aoshima Yaichi 在被问及，韩国在面临潜在增长率跌至1%区间的风险之际，为避免重蹈日本覆辙需要作出何种努力时，给出了上述建议。日本的潜在增长率在1990年代泡沫经济破灭后开始大幅走低，直到最近一直维持在0%区间。由于低生育率和人口老龄化导致劳动年龄人口急剧减少，日本经济陷入长期萧条，企业压缩新投资、停止创新活动，致使潜在增长率持续呈下降趋势。虽然近期受日元走弱效应影响，企业盈利能力有所改善，日本经济再现一丝活力迹象，但低生育率、老龄化、创新不足等结构性问题始终未能解决，日本依然难以摆脱0%潜在增长率的困境。

问题在于，我国同样正在走日本曾经走过的道路。经济合作与发展组织（OECD）在今年6月将我国今年的潜在增长率估算为1.9%。自2013年以来到2024年的12年间，韩国潜在增长率持续下降，今年首次跌破2%，预计明年将进一步下滑至1.7%。照此发展，日本式的低增长格局很可能在韩国固化。尤其令人震惊的是，明年韩国的潜在增长率甚至将低于经济体量更大、经济更成熟的美国（1.9%）。

美国潜在增长率之所以开始回升，得益于其较高的生产率。经济分析机构“Capital Economics”在最近发布的报告中分析称，2030年代美国的潜在增长率有望升至2.5%，人工智能（AI）有可能成为“游戏规则改变者”。报告指出：“对发达国家生产率能够产生明确积极影响的最大进步，就是人工智能技术”，并称“与AI相关的投资将得到加强，通过提高资本密集度来提升劳动生产率”。也就是说，AI将成为未来创新的核心驱动力，不仅会抬升生产率水平，还将加快经济增长速度。

企业的活力同样被视为推升美国潜在增长率的主要背景之一。根据圣路易斯联邦储备银行数据库“FRED”的数据，新冠疫情期间的2019年第四季度，美国企业设立申报数量为30万件，到2020年第三季度明显增加至49万件，今年第三季度也保持在47万件。疫情之后，初创企业创业掀起热潮，配套的鼓励创业制度性安排不断完善，为创新活动注入了生机。有观点认为，美国竞争力的源泉在于其开放性。Aoshima教授指出：“美国吸引了来自世界各地的优秀人才，最终只有确保开放性，创新才会出现。”他解释说，过去一直在外籍人力问题上持保守态度的日本企业，近来以信息技术企业为中心开始积极引进高端人才，其目的也是为了支撑创新活动。

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一位在私下场合见到的经济学家在被问及潜在增长率下滑的破解之道时一针见血地表示：“结构改革、劳动改革等，大家都知道必须要做，但由于利益纠葛，没有人采取任何行动（Action）。”要让韩国的潜在增长率走上美国而非日本的道路，当务之急是大胆废除束缚企业手脚的不必要监管，营造一个创意能够顺利转化为创业的环境。政府需要认真思考，通过激活风险投资市场、支持自由的并购（M&A），为企业重拾活力打开创新通路的具体方案。

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。