年初以来利率再逼近5%…消费金融公司融资告急
现金服务·循环信用利率已达17%区间或将继续上升
“有必要放宽资金筹措相关监管”
随着国内外紧缩基调不断强化，债券市场陷入冰冻状态，专门从事信贷业务的金融公司发行债券的利率已逼近5%。随着银行债发行限制被解除，信用卡公司和资本公司等的资金筹措也进入紧急状态。预计这些非银行金融机构的贷款客户也将愈发苦不堪言。由于债券发行利率反映到贷款利率存在时滞，当前已处于17%区间的现金服务和循环信用（部分金额分期偿还约定）利率，预计将进一步逼近法定最高利率。
根据23日金融投资协会的数据，专门从事信贷业务的金融公司债券（AA+级、3年期）利率以20日为基准为4.814%。与本月12日4.681%相比，仅一周多时间就上涨逾0.13个百分点。年初一度降至3%后段的这类债券利率，如今再次直逼5%。这类债券是没有吸收存款功能的信用卡公司、资本公司等非银行信贷机构的主要资金筹措手段。
分析认为，这主要受到美国10年期国债收益率自2007年7月以来时隔16年首次突破5%等因素影响，导致国内外债券市场冻结。市场普遍预期国内外紧缩基调将持续，因此认为利率上升趋势在短期内仍将延续。
金融当局解除银行债发行限制，更是雪上加霜。由于相对更具吸引力的银行债吸引了大量需求，非银行信贷机构发行的债券遭到冷遇，这些机构不得不“含泪”提高发行利率，令人担忧形成恶性循环。早在去年年底，利率的急剧上升以及乐高乐园事件等导致债券市场冻结时，银行债就曾充当资金“黑洞”的角色。形势紧迫之下，信用卡公司甚至开始发行期限不足1年的超短期债券。上个月，信用卡公司发行的1年期以下债券规模约为7500亿韩元，较前一个月增加逾50%。通常情况下，这些非银行信贷机构会通过企业商业票据（CP）来筹措1年期以下资金。
随着筹资成本上升难以避免，非银行信贷机构今年的业绩前景也蒙上阴影。根据金融监督院的数据，今年上半年国内8家专业信用卡公司（新韩、三星、KB国民、现代、乐天、韩亚、友利、BC卡）的净利润为1.4168万亿韩元，同比减少约13%。尽管同期信用卡和借记卡的使用金额增长了8%，但资金筹措成本负担抵消了这一增幅。由于资金筹措状况依旧未见好转，有观点认为年底业绩将更加低迷。
信用卡公司贷款客户也愁容满面。因为已经高企的贷款利率今后只会继续上升。根据信贷金融协会的数据，截至上月底，上述8家专业信用卡公司的短期卡贷款（现金服务）平均利率为17.51%，较前一个月上升0.05个百分点。韩亚卡、KB国民卡、乐天卡等公司的现金服务平均利率已超过18%。循环信用平均利率也达到16.37%，较前一个月上升0.18个百分点。考虑到债券发行利率反映到贷款利率大约需要3个月时间，业内评价认为，信用卡公司的贷款利率在一段时间内只会继续上调。
贷款利率上升将很可能带动逾期率同步走高。今年上半年信用卡公司逾期率为1.58%，较去年年底上升0.38个百分点；信用卡贷款逾期率则高达3.67%。非银行信贷行业一位相关人士表示：“目前几乎没有任何利好消息”，“只有在放宽资产支持证券（ABS）监管或允许新发行外币债券的情况下，行业的资金压力才有望得到缓解”。
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