二次电池是国家层面培育领域…经历调整期后投资吸引力提升
“ETF应在同一主题中以竞争力较强个股构建投资组合”
垂直一体化的EcoPro、浦项集团股受关注…盈利将增长的LG能源解决方案、三星SDI亦获瞩目
“在亢奋时卖出、在恐惧时买入”这句股市格言，是否也适用于二次电池？与今年年初相比，投资热度已降温的二次电池交易型开放式指数基金（ETF），在当前价格回落的情况下，从长期投资角度来看，被建议可视为逢低布局的机会。原因在于，有观点认为，在政府政策和产业结构变化的推动下，相关投资逻辑仍将持续有效。
18日据韩国证券存管院证券信息门户网站统计，在国内二次电池相关ETF中，净资产规模最大的未来资产资产运用旗下“TIGER 二次电池主题”ETF，截至本月16日为止，最近3个月收益率为-14.36%。规模位居第二的三星资产运用“KODEX 二次电池产业”ETF同期收益率为-17.21%。“TIGER 二次电池材料Fn”ETF收益率为-13.77%，新韩资产运用的“二次电池材料·部件·设备Fn”ETF也录得-15.87%。在此背景下，押注二次电池下跌行情的反向ETF一度受到个人投资者追捧。
今年上半年二次电池个股大幅上涨，带动相关ETF市场急剧升温，如今已进入调整期。作为电池核心原料的锂价格也出现下跌，相关个股的业绩预期被下调，整体投资情绪随之恶化。由于正极材料企业多以矿物价格与销售价格联动的方式签订供货合同，一旦锂价下跌，其盈利能力便会受到负面影响。Mirae Asset Asset Management ETF运营团队负责人 Jung Ehyun 称：“在股价过热、个人投资者占比较高的个股中，由于融资追缴导致的被动平仓，放大了股价波动性。”
不过，专家们建议，从长期视角来看，现在正是开始布局二次电池ETF的合适时点。此前的大涨行情目前只是处于回调阶段，该行业的长期成长性仍被认为十分充足。Hanwha Asset Management ETF事业本部长 Kim Sunghoon 表示：“二次电池是继半导体之后，大韩民国持续扩大潜在竞争力的代表性领域”，并强调“在国家层面，将会不断培育二次电池及电动汽车转型方面的核心竞争力”。他还称：“在这一前提下，长期投资反向产品需要格外谨慎，反而应该关注哪些二次电池企业能够持续提升竞争力，并在全球市场中确立强者地位”，“投资于以锂为代表的第四次工业革命核心材料和矿物也是一种方法”。
Samsung Asset Management 经理 Seo Bokyung 表示：“与估值（股价相对于企业价值水平）压力沉重的今年7月相比，目前相关主题股的价格负担已大幅减轻”，“国内二次电池企业相继与海外整车厂签订供货合同等利好消息，将成为满足投资者逢低买入需求的有吸引力因素”。她还指出：“即便整个产业链前景看好，个股也可能被排除在受益范围之外”，“ETF会在同一主题板块中筛选出竞争力较强的成分股构建投资组合，因此更为高效且稳健”。
团队负责人 Jung Ehyun 预测称：“由于价格很难跌破生产成本，锂价在第四季度将获得下方支撑”，“随着美国电动汽车市场成长，国内二次电池企业的销售增势在数据上得到体现时，将再次为股价上涨提供动力”。他同时补充说：“从企业在原材料采购方面有较大可能满足补贴条件这一点来看，应关注纵向一体化正极材料企业 EcoPro 集团股和 POSCO 集团股”，“盈利将持续增长的 LG Energy Solution 和 Samsung SDI 等电池芯企业也值得留意”。
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