8月经常项目已连4个月顺差却属“萧条型”…“9月顺差规模将扩大”(综合)

by Seo Sojeong

by Mun Jewon

Published 11 Oct.2023 10:26(KST)

Updated 11 Oct.2023 15:15(KST)

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韩国央行：8月国际收支初值盈余48.1亿美元…进口降幅大于出口
以色列—哈马斯冲突推升油价变量、冲击经常项目收支

我国今年8月经常项目收支实现48.1亿美元顺差，连续4个月保持顺差。尽管较上月来看，本源所得收支顺差规模有所缩小，但受商品收支顺差扩大和服务收支逆差缩小的影响，经常项目整体仍为顺差。不过，这是因进口降幅大于出口的“萧条型顺差”，今年1至8月累计经常项目顺差甚至不到去年同期的一半，有观点指出，经济景气不确定性仍未消除。

根据韩国银行11日发布的国际收支初步统计，今年8月经常项目收支录得48.1亿美元顺差。继4月出现7.9亿美元逆差之后，5月（19.3亿美元）、6月（58.7亿美元）、7月（37.4亿美元）接连转为顺差，8月继续保持顺差基调，已是连续第4个月。经常项目连续4个月录得顺差，是继去年4月至7月之后，时隔13个月首次出现。

但今年1至8月累计经常项目顺差仅为109.8亿美元，较去年同期的236.6亿美元大幅缩水约54%。分项目看，商品收支实现50.6亿美元顺差，自4月以来已连续5个月为顺差，但这主要是因为进口较出口降幅更大。

Lee Dongwon 韩国银行金融统计部长表示：“商品收支方面，通关口径顺差规模较7月有所缩小，但由于实际移交给船东的船舶出口金额多于通关统计中捕捉到的金额，导致按通关口径计算的出口金额有所增加”，“未反映在通关出口中的海外生产出口，以新款智能手机为中心有所增长，商品收支较上月扩大，创下自去年3月55.7亿美元顺差以来的最大规模。”

8月出口额为537.5亿美元，同比减少6.5%，而进口额为486.8亿美元，同比大减21%。无论是减少额还是降幅，进口都远超出口。出口方面，乘用车（通关口径·28.1%）表现持续良好，但以石油制品（-35.1%）、半导体（-21.2%）为主的品类业绩恶化，出口已连续12个月同比下降。

从地区来看，对中东（7%）、欧盟（2.7%）、美国（2.4%）的出口有所增加，但对中国（-20%）、中南美（-11%）等地区的出口大幅减少。进口方面，原材料（-27.6%）、资本品（-16.2%）、消费品（-19.0%）进口均减少，已连续6个月同比下降。

在半导体（-21.3%）、信息通信设备（-27.2%）等资本品进口减少16.2%的同时，谷物（-25.6%）、乘用车（-37.4%）等消费品进口也缩减19.0%。

商品收支连续5个月顺差，服务收支逆差缩小

服务收支方面，8月录得16亿美元逆差。较7月（-25.3亿美元）逆差有所收窄，但与去年同期（-12.9亿美元）相比，逆差规模反而扩大。旅行收支出现11.4亿美元逆差，较上月（-14.3亿美元）逆差小幅缩小，知识产权收支则实现4000万美元顺差。Lee 部长表示：“与7月相比，出境人数有所减少，而以中国、日本和东南亚为主的外国游客来韩人数增加，旅行收支逆差规模小幅缩小。”

本源所得收支则以利息收入为主，实现14.7亿美元顺差，较上月（29.2亿美元）和去年同期（25.9亿美元）顺差规模都有所减少。国内企业海外子公司股息收入减少6.1亿美元，但股息支出增加13.8亿美元，使得本源所得顺差规模较上月缩小。通常国内上市公司以12月为决算时点，经股东大会后于4月进行结算分红。4月结算分红规模最大，5月、8月和11月进行季度分红，而今年8月分红金额以电子电器行业和金融控股公司为主有所增加，导致顺差幅度缩小，这是韩国银行方面的说明。

金融账户净资产（资产－负债）在8月增加57.3亿美元。直接投资方面，本国居民对外投资增加34.1亿美元，外国人对韩直接投资增加17亿美元。证券投资方面，本国居民对外证券投资增加30.5亿美元，而外国人对韩证券投资则减少10.1亿美元。

第四季度出口有望转为正增长…全年目标可望实现

就9月经常项目收支前景，Lee 部长表示：“近期以色列与巴勒斯坦冲突爆发，原油价格不确定性加大，但从目前来看，国际市场和我国市场似乎都认为长期化的可能性较低”，“如果油价上涨，进口金额增加，确实会对经常项目造成负面影响，但出口降幅在8至9月有所收窄，第四季度有可能转为正增长。”

他还解释称，尤其是上周末美国允许向我国主要半导体企业的中国工厂供应设备，这对半导体行业是一个积极因素。Lee 部长表示：“1至8月累计顺差金额为109.8亿美元，全年展望值约为246亿美元，从算术上看，只要9至12月月均实现约40亿美元顺差，就有可能达到全年展望目标”，“就9月而言，经常项目顺差预计将大于8月。”

尽管经常项目顺差基调已持续4个月，但专家认为，近期国际油价大幅上涨、经济景气不确定性未能消除，乐观判断的条件尚不具备。Hah Junhoon 汉阳大学经济学系教授指出：“目前是出口不振、在国际油价下跌的影响下进口减少，从而维持顺差的局面，从刺激经济活性化的角度难以视为积极信号”，“今后如果中国经济状况好转，出口有望改善，但由于国际油价波动性较大，不确定性依然很高。”

Heo Junyoung 西江大学经济学部教授也表示：“近期中国经济和半导体出口已触底并开始小幅回升，但由于战争导致国际油价上涨、进口成本增加，这部分正在抵消改善效果”，“即便下半年出口好转，改善速度恐怕也会较慢，今年整体上将呈现‘上半年低迷、下半年仍低迷’的格局。”他接着指出：“从全球来看，俄罗斯与乌克兰战争长期化，而除美国外，中国、欧洲等经济体疲弱不振，预计在贸易方面将产生负面影响”，“最有可能首当其冲遭受冲击的国家就是韩国。”