走势低迷的二次电池股…券商前景判断也出现分歧
LG能源解决方案、EcoPro BM等最近一个月下跌7%至30%
“电动车需求下滑忧虑 vs 第四季度起行业回暖”
今年上半年带动韩国股市上涨的二次电池相关股票近期表现低迷，证券业界的展望也出现分化。
根据19日韩国交易所数据，LG能源解决方案和三星SDI本月截至前一日为止均录得约7%左右的跌幅。科斯达克龙头股EcoPro BM和EcoPro在同一期间的跌幅则分别约为13%、29%。
近期二次电池相关股下跌的主要原因，被分析为市场对电动汽车需求下降的担忧。根据韩国资源信息服务公司（KOMIS）数据，截至本月15日，碳酸锂价格较前一日下跌6元（3.48%），以每公斤166.5元收盘。今年以来累计跌幅约65%。碳酸锂是电池的必需原料，被视为电动汽车市场增长的先行指标。
实际上，在欧洲电动汽车销量中以20%的市场占有率位居第一的大众汽车，正在发布下调增长预期的消息。业内人士称，大众汽车自6月起已在德国埃姆登（Emden）电动汽车工厂实施减产，并准备在其最大工厂茨维考（Zwickau）进行裁员。Eugene投资证券研究员 Han Byunghwa 表示，“德国削减电动汽车补贴、加息导致消费能力下降，以及特斯拉和中国企业引发的价格竞争加剧等因素，正在拖慢大众电动汽车的增长速度”。
也有观点认为，美国汽车工会的罢工可能会影响电动汽车的价格和需求。近期，全美汽车工人联合会以传统内燃机汽车工人的就业不稳定为由，已在部分工厂发起罢工。与内燃机汽车相比，电动汽车所需人力可减少约30%。工会方面要求整车企业放缓向电动汽车转型的速度、允许电池企业加入工会并提高工资等。Han Byunghwa 研究员分析称：“尽管判断电动汽车相关股中长期投资吸引力依然较高，但国内正极材料企业中估值被推得过高的公司是例外”，“这些企业提出的产能扩张目标，高于全球电动汽车销量预测水平”。
与此相反，也有观点认为二次电池行业将在第三季度触底，并从第四季度开始反弹。原因在于欧盟与中国在电动汽车领域的相关矛盾。外媒等报道称，13日欧盟宣布，对从中国出口到欧洲的电动汽车启动反补贴调查。欧盟认为，中国为在欧洲市场掌握主导权而提供巨额补贴，导致市场被扭曲。中国品牌在欧洲市场的占有率已达10%。
因此，有分析认为韩国电池行业有望因此受益。由于欧洲尚无法实现电池自产，与韩国企业合作成为最佳替代方案。现代汽车证券预测，在这一趋势下，LG能源解决方案将成为最大受益者。现代汽车证券研究员 Kang Dongjin 表示：“从第四季度开始，随着特斯拉Cybertruck和通用汽车Ultium平台的主力车型开始量产，LG能源解决方案的规模增长也将凸显”，“随着美国业务占比扩大，通过享受先进制造生产投资税收抵免（AMPC）等政策，其盈利能力也将进一步改善。”他接着指出：“三星SDI尽管销售业绩稳健，但股价下跌，使其低估价值凸显；POSCO Future M也将继续保持稳定的出货量和高增长的利润。”
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