外资“抛售中国资产”……8月一个月净卖出16万亿韩元创历史新高

by Kwon Haeyoung

Published 01 Sep.2023 10:25(KST)

Updated 01 Sep.2023 16:31(KST)

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中国当局回避大规模刺激
碧桂园引发房地产危机蔓延

随着房地产引发的中国经济危机感加剧，外国投资者在中国股市对外开放以来时隔9年再次创下最大抛售纪录。如果消费低迷、出口放缓、房地产低迷等中国经济的不安情绪得不到缓解，外国投资者“Sell China（抛售中国股票）”的行列预计将进一步加速。

据1日多家主要外媒报道，外国投资者在今年8月一个月内，通过上海、深圳股市累计净卖出中国股票900亿元人民币（约合16.4万亿韩元）。这是自中国在2014年推出“沪港通”（上海与香港之间的股票互联互通机制），向外国人开放中国股市以来，以月度为基准的外国投资者净卖出规模最大的一次。

由于中国政府对经济的应对消极、美中紧张关系持续、上月初民营房地产开发企业碧桂园（Country Garden）爆发债务违约（违约）事态等因素加剧了对中国经济的危机感，分析认为，外国投资者正在从中国股市撤离。

随着外资加速撤离，上海综合指数在本月一个月内下跌了5.2%。深圳综合指数则暴跌6.8%。尽管中国金融当局推出了下调证券交易印花税等一系列提振股市的措施，但仍不足以恢复投资者信心。法国投资银行纳蒂克西斯（Natixis）的亚太区首席经济学家表示，“‘刺激方案’这一词已经被过度滥用，如今没有人再从财政层面期待‘大爆炸式’（大规模刺激方案）了。”他评价称，尽管中国央行——中国人民银行上月下调了基准利率贷款市场报价利率（LPR），相关部门也出台了放宽住房按揭贷款条件等部分刺激政策，但“这些都只是非常小的政策”。

尽管中国共产党在上月末表明了提振经济的意愿，但迄今尚未拿出足以打消市场担忧的有力刺激牌。舆论认为，这既与中国国家主席习近平回避通过债务和消费拉动增长的政策取向有关，也是基于对人民币贬值等大规模刺激方案副作用的考量。

不过，在中国政府迟迟不愿推出强有力刺激方案的同时，经济却在持续恶化。前一天公布的中国官方制造业采购经理指数（PMI）8月为49.7，已连续5个月低于50。该指标低于50意味着经济处于“收缩”阶段。

图片由联合通讯社提供

碧桂园的违约也正一步步成为现实。该公司需要偿付的债券本息规模为157.02亿元人民币（约合2.85万亿韩元），到明年初为止将陆续迎来到期。全球信用评级机构穆迪（Moody’s）于上月31日（当地时间）将碧桂园的信用评级从原先的“Caa1”下调至“Ca”。仅在本月就已两次调整评级，此次下调后的Ca级属于“几乎无恢复可能、即将发生违约”水平。

如果中国不推出包含房地产对策在内的强有力刺激方案，外国投资者抛售中国股票的趋势预计将持续。全球投资银行已经将中国今年的经济增长率预期下调至4%多。市场上普遍认为，中国政府提出的“5%增长”目标恐已难以实现。