[点击e个股]“Binggrae，盈利能力改善，预计三季度销售继续强劲”……目标价上调

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IBK投资证券16日表示，今年三季度Binggrae在国内外的冰品销售也有望保持强劲势头，维持对该股“买入”投资意见，并将目标股价从此前的7.1万韩元上调至8.3万韩元。

Binggrae二季度合并销售额为3887亿韩元，同比增加6.7%，营业利润为462亿韩元，同比大增119.5%。销售额大体符合市场预期，而营业利润则大幅超出预期。由于投入口成本走势保持稳定，销售成本率改善了3.7个百分点，加之广告宣传费减少约59亿韩元，销售管理费用率也缩减了2.4个百分点。继一季度之后，二季度同样录得自2012年以来最高的营业利润率11.9%。

分业务来看，冷藏品类销售额同比增长6.8%。IBK投资证券研究员Kim Taehyun称：“受香蕉味牛奶和Yoplait等主力产品提价影响，外延增长势头得以延续”，并表示“随着营销投入缩减，盈利能力也得到改善”。

冷冻品类销售额改善10.7%。继一季度受益于提前到来的炎热天气之后，二季度又遭遇酷暑，冰品需求持续扩张，同时鲫鱼烧冰淇淋、Melona等产品提价效应进一步显现。常温咖啡和“The Danbak”品牌产品销售表现也被认为较为良好。

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此外，子公司Haetae Ice Cream的销售额也同比增长至579亿韩元，当期净利润为73亿韩元，同比增加30.3%。Kim研究员表示：“中国和越南法人销售额分别增长89.9%和43.6%，盈利能力也有所改善”，“美国法人由于基数压力，销售额减少31.4%，但当期净利润已实现扭亏为盈”。

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