经济衰退忧虑 14个月来首次“经济放缓部分缓解”

by Song Seungseop

Published 11 Aug.2023 10:01(KST)

Updated 11 Aug.2023 10:18(KST)

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8月最新经济动向
“出口量回升，经济放缓趋势部分缓解”
就业与物价稳定，被评为“半导体开始复苏”

政府在开始担忧经济衰退后的第14个月，正式判断经济下行正在开始缓解。政府以物价和就业表现良好，以及近期以半导体为中心的出口正在恢复为依据作出这一判断。

11日，企划财政部通过《8月近期经济动向（绿色书）》表示：“由于包括半导体在内的出口数量恢复、经济心理和就业改善态势持续，经济下行走势部分得到缓解。”虽然附加了“可能存在月度波动”的前提，但认为整体经济已开始逐步回暖。

企划财政部经济分析科长 Lee Seunghan 说明称：“就景气是否触底而言，现在下判断还为时过早，也难以明确地说已经过去或尚未过去”，但同时指出：“作为经济低迷最大原因的制造业和出口在数量方面正在反弹，因此本月对经济的判断比上月更为积极。”他还补充说：“整体基调应是缓慢改善。”

这一表述是在政府于去年6月宣布“担忧经济放缓”之后，时隔1年2个月首次出现。政府在7个月内一直沿用相同表述，从今年1月起则陆续将措辞提高为“担忧扩大”“显现”（2月）、“持续”（5月）等。尽管上月曾出现“下行风险正在缓解”的积极表述，但当时仍认为景气本身处于放缓状态。

认为经济正在回暖的分析背后，是半导体发挥了作用。半导体相关指标进入下半年后呈现逐步好转的趋势。以同比为基准，半导体生产增速4月为-21.6%，但经过5月（-18.7%）、6月（-15.9%）后有所改善。出口数量指数4月减少1.3%，但5月反弹至增长8.1%，6月则增长21.6%。6月半导体出货量环比增加41.1%，同期库存则减少12.3%。

景气回暖但复苏步伐缓慢

屡屡低迷的出口也被评价为正在走出谷底。根据韩国银行8日发布的数据，6月经常项目收支实现58.7亿美元顺差。继5月19.3亿美元顺差之后，已连续两个月保持正值。此前市场普遍预计上半年难以摆脱赤字，但实际结果却相反，以累计为基准录得24.4亿美元顺差。

就业和物价也保持稳定态势。上月就业人数为2868.6万人，增加21.1万人，就业率上升0.3个百分点，接近63.2%。失业率为2.7%，下降0.2个百分点。虽然就业人数增势和青年就业人数已连续数月减少，但从指标本身来看，仍是有统计以来的最好水平。

在石油类价格稳定和个人服务价格涨幅放缓趋势延续的背景下，消费者物价同比上涨2.3%。尽管受集中强降雨影响，农产品价格较上月上涨4.7%，但由于畜产品（-1.6%）和水产品（-0.9%）价格下跌，农、畜、水产品整体价格反而下降0.5%。石油类在国际油价稳定和燃油税下调延长措施的作用下，上月录得-25.9%的历史最大跌幅。

问题在于经济反弹的速度。与最初预期不同，政府认为中国重启经济活动（Reopening）效果“利弊交织”。由于出口、投资、制造业等领域表现不佳，复苏势头也不够迅速。即便6月半导体出口相比一年前仍减少28%，经常项目收支也仅为去年上半年（248.7亿美元）的十分之一水平。货币紧缩、俄乌战争、大宗商品价格波动等不确定性也在持续。