新韩投资证券于11日表示，乐天购物的体质改善效果正在显现，维持“买入”投资意见。但考虑到下调业绩预测等因素，将目标股价由原来的11.5万韩元下调至9.5万韩元。
新韩投资证券研究委员 Cho Sanghun 表示：“由于子公司业绩长期低迷，下调了业绩预测，并反映同业估值下滑，将目标股价下调了17%。不过，下半年本业业绩有望保持良好，且体质改善效果正在显现，这一点是积极因素。”
乐天购物今年第二季度业绩低于市场预期（共识）。第二季度销售额为3.62万亿韩元，同比减少7.2%，营业利润为515亿韩元，减少30.8%。Cho 研究员指出：“乐天购物第二季度业绩较市场共识低了37%。除折扣店和超市外整体表现低迷，其中百货店利润下滑幅度较大，令人遗憾。”百货店同店增长率为-0.3%，表现疲弱，加之销售及管理费用增加，营业利润减少了37%。
从今年起，本业正在改善，子公司则有望推进结构性创新。Cho 研究员分析称：“随着流通产业低增长趋势，大部分渠道业绩不振，每年都发生减值损失，自2017年以来连续5年录得当期净亏损。预计下半年百货店虽然面临较高的基数压力，但仍将交出较好的业绩；折扣店和超市则有望通过组织整合，消除低效并改善成本率。电视购物和Hi-Mart计划通过结构性创新来改善体质。”
有观点认为，为了改善处于历史最低水平的估值，有必要持续保持本业的良好业绩。Cho 研究委员表示：“实现估值重估的关键在于本业良好业绩的可持续性、结构调整效果的可视化，以及恢复对净资产价值（账面价值）的信任。”
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