[纽约股市]美国CPI低于预期美股小幅偏强收涨…道指涨0.15%

by Cho Seulkina

Published 11 Aug.2023 05:23(KST)

美国纽约股市三大指数在10日（当地时间）公布的7月消费者物价指数（CPI）涨幅低于预期的带动下小幅收高。但由于有联邦储备制度（Fed）官员表示在与通胀的斗争中仍有许多工作要做，当天下午涨幅有所收窄。

当天在纽约证券交易所（NYSE），道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨52.79点（0.15%），收于3万5176.15点。以大盘股为主的标准普尔500指数上涨1.12点（0.03%），报4468.83点；以科技股为主的纳斯达克指数上涨15.97点（0.12%），收于1万3737.99点。

在标准普尔500指数中，通信、可选消费相关板块上涨，公用事业、工业、房地产相关板块下跌。华特迪士尼在前一日收盘后公布业绩时宣布将上调Disney+订阅费用，股价较前一交易日上涨近5%。前一日公布好于预期的业绩的永利度假村同样上涨逾2%。中国电商企业阿里巴巴也在当天受亮眼业绩提振大涨4.6%。持有Coach等品牌的Tapestry宣布将以约85亿美元收购拥有Jimmy Choo、Michael Kors品牌的Capri Holdings之后，Capri股价暴涨近56%，而Tapestry则下跌约16%。

图片由路透社联合新闻提供

在企业财报密集发布之际，投资者正密切关注当天上午公布的CPI、每周首次申领失业救济人数等经济指标以及专家言论，并据此判断货币政策走向。根据美国劳工部数据，7月CPI同比上涨3.2%，略低于华尔街预期的3.3%。虽然与两年多来跌至最低水平的6月涨幅（3.0%）相比有所回升，但有分析指出，从趋势上看通胀仍在缓和。7月CPI环比上涨0.2%，符合预期。剔除波动较大的能源和食品后的核心CPI同比上涨4.7%，低于前一个月的4.8%；环比上涨0.2%。次日将公布反映批发物价的7月生产者物价指数（PPI）。

CPI公布后，当天上午市场上关于通缩趋势持续、经济实现软着陆以及维持利率不变的预期迅速升温。Key Private Bank首席投资官George Mateyo表示：“今天的CPI让人想起过去的美好时光”，“总体和核心CPI环比均上涨0.2%，这表明疫情以来的通胀压力正在消退”。彭博经济研究（Bloomberg Economics）经济学家Anna Wong同样关注核心CPI，称“这是与2%物价稳定目标相符的增速，Fed将会在年底前维持利率不变”。

当天上午公布的失业数据也已连续两周增加，进一步支撑了这种维持利率不变的预期。根据美国劳工部数据，上周（7月30日至8月5日）首次申领失业救济人数较前一周增加2.1万件，达到24.8万件，高于市场预期的23万件。此前Fed一直表示，要结束紧缩周期，需要经济持续低于趋势水平增长，且劳动力市场过热状况降温。Richard Bernstein Advisors的Michael Contopoulos指出：“当天失业救济申领大幅增加这一事实也值得强调”，“尽管速度较慢，但劳动力市场持续走弱、通胀持续放缓绝非偶然巧合”。

市场上对于9月维持利率不变的预期占据上风。根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具的数据，联邦基金（FF）利率期货市场当天反映出Fed在下次9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率不变的可能性约为90%。在前一日约86%的基础上，CPI公布后维持利率不变的预期进一步增强。尽管Fed此前在6月公布的点阵图中仍保留年内再加息一次的可能性，但投资者正押注今年不会再加息。今年剩余的FOMC会议还有9月、11月和12月三次。

不过，关于通胀之路仍然漫长的警告也接踵而至。由于核心物价涨幅依然远高于Fed目标，且此前担忧的服务价格压力依旧较大，考虑到近期国际油价上涨等因素，市场上也愈发认为Fed短期内很难转向降息。这些判断叠加Fed官员及华尔街专家的言论，立即削弱了纽约股市的涨幅。

旧金山联邦储备银行行长Mary Daly当天在接受雅虎采访时表示：“大部分数据符合预期，这是好消息”，但同时也否认了“（在与通胀的斗争中）胜利属于我们”的说法，称当前数据“还不足以得出这样的结论”。她强调说：“我们还有很多工作要做”，“Fed致力于实现2%的物价稳定目标”。TradeStation副总裁David Russell也表示：“今天的CPI报告对市场而言是利好消息”，但同时指出，在Fed内部，主张进一步加息的“鹰派”（偏好货币紧缩）和支持维持利率不变的“鸽派”（偏好货币宽松）之间依然存在分歧。

因此，本月末在杰克逊霍尔研讨会上传递何种信号，将成为Fed主席Jerome Powell的关键考验。距离9月FOMC还有一个多月时间，其间仍将有多项通胀和就业数据需要进一步观察。Commonwealth Financial Network策略师Sam Millette表示：“当天的CPI为投资者要求在9月FOMC停止加息的呼声提供了支撑，但Fed在最终作出决定前仍将持续监测各项指标”。Vantage市场分析师Jamie Dutta则评价说：“由于在9月FOMC会议前一周还会公布新的通胀数据，本次报告的重要性会被一定程度削弱”。

也有观点指出，即便通胀回落，仍需在一段时间内维持5%左右的高利率水平。曾担任高盛资产管理公司董事长的Chatham House首席顾问Jim O’Neill当天在接受CNBC采访时表示：“主要发达国家需要比市场预期更长时间维持在5%左右的（高）利率”，“如果希望让通胀长期稳定下来，利率就必须与通胀保持某种正相关关系”。

当天在纽约债券市场，美国10年期国债收益率升至4.10%，对货币政策更为敏感的2年期国债收益率升至4.84%左右。反映美元对主要6种货币汇率水平的美元指数较前一交易日上涨逾0.1%，报102.6附近。

企业财报发布已进入尾声。根据FactSet数据，目前已有超过90%的标准普尔500指数成分股公司公布了业绩，其中约五分之四的公司业绩好于华尔街预期。