短线投机狂潮推高成交额与换手率至新高…监管部门警告题材股过热
主题股短线交易两年内成交额达27万亿韩元
今年韩国股市换手率也飙至新高
随着从二次电池到超导体等题材股投资狂潮席卷市场，成交金额和换手率飙升至今年最高水平。换手率高意味着“筹码易手”频繁，即短线交易大幅增加。专家担忧，这种动向可能加大股市波动性，监管当局也开始提醒投资者警惕过热迹象。
二次电池·超导体题材股投资狂潮
据韩国交易所统计，上月科斯皮和科斯达克日均成交金额为27.043万亿韩元，较前一个月6月（19.127万亿韩元）增加约40%。以月度为基准，7月日均成交金额规模为两年来首次突破27万亿韩元，上一次是在2021年8月（27.461万亿韩元）。这主要源于二次电池投资狂潮。尤其是科斯达克市场大幅震荡。上月26日科斯达克成交金额达26.481万亿韩元，创历史新高。当日，EcoPro股价盘中一度飙升至153.9万韩元，随后较盘中高点大跌约20%，以122.8万韩元收盘。
与二次电池相关个股的成交金额也急剧膨胀。7月POSCO Holdings和POSCO Future M两家公司合计日均成交金额为2.6539万亿韩元，相当于科斯皮日均成交金额（14.19万亿韩元）的18%。EcoPro（1.5599万亿韩元）与EcoPro BM（1.2991万亿韩元）成交金额合计则占到科斯达克日均成交金额（14.19万亿韩元）的20%。
尤其是交易呈现出明显的短线倾向。上月26日，整体股市以市值为基准的换手率达到2.52%，创下自2021年1月11日（2.53%）以来的最高水平，为今年以来最高值。今年以来换手率平均一直徘徊在1%以下，但从4月开始大多超过2%。换手率是成交金额与市值的比率，该数值越高，意味着投资者之间的交易越频繁。
由此，上月国内股市换手率高达22.7%，创下自2021年4月（23.62%）以来26个月来的最高纪录。受去年股市低迷影响，换手率一度跌至10%区间，但随着投资情绪回暖，今年重新回升至20%区间。尤其是科斯达克市场的换手率更高，意味着短线交易更加集中。7月科斯皮换手率为14.46%，创下今年新高；科斯达克市场则飙升至61.8%，较前月（45.31%）大幅上升。
上述换手率被认为主要由个人投资者推动。某大型证券公司的分析结果显示，20多岁投资者的换手率从1月的27%飙升至7月的62.1%，翻了两倍多；50多岁投资者的换手率也从11%激增至25%。30多岁投资者的换手率从27.6%升至35.7%。40多岁和60岁以上投资者则分别从21.7%升至23.7%、从10.9%升至16.6%，小幅上升。
IPO短线交易也暴增…Lee Bokhyun警告过热迹象
近期，原本集中在二次电池股上的交易又一度涌向超导体相关个股。8月截至7日，被归类为超导体概念股的Seonam（成交金额从92亿韩元增至2693亿韩元）、Mobis（10亿韩元→1650亿韩元）、Shinsung Delta Tech（172亿韩元→1557亿韩元）的成交金额大幅增加。
股市场外待机资金也十分充裕。目前国内股市的投资者保证金余额创下一年以来新高。投资者保证金余额在上月27日达到58.199万亿韩元，为去年7月1日（58.73万亿韩元）以来最高；与今年6月底（51.8万亿韩元）相比，一个月内增加了6万亿韩元以上。进入8月后也一直维持在55万亿韩元左右。这些大额资金随时可能蜂拥入市。
由于新股上市首日价格限制区间扩大，企业首次公开募股（Initial Public Offering）市场的短线交易也在暴增。与“提高价格发现功能”的初衷相反，短线交易集中，放大了波动性。自上月26日起，所谓“打打板（较发行价上涨400%）”成为可能后，在科斯皮和科斯达克新上市股票中，上市首日的平均换手率（以上市股数为基准）高达610%。上市股数换手率是成交量与可流通股数的比率，该数值越高，意味着筹码易手越频繁。其间甚至出现换手率超过1500%的个股。上月30日上市的招聘及职务培训平台OpenKnoll，上市首日成交量高达3879万6620股，相当于上市首日可流通股数（258万4710股）的15倍。
随着对股市波动性的担忧加剧，监管当局发出了警示声音。金融监督院院长Lee Bokhyun就二次电池·超导体等题材股热潮中虚假传闻泛滥的问题，指示进行集中检查并采取严厉应对措施。Lee院长在8日金融监督院高管会议上，对近期与题材股相关的股市剧烈涨跌表示担忧称：“短期内出现了过度的投资者集中、杠杆（借贷投资）增加、以短线交易为主的买卖等过热迹象。”同时，他也警告称，由于靠借钱投资（所谓“借贷炒股”）的资金集中涌入题材股，相关个股的信用融资扩大会带来风险。对此，各证券公司正陆续出台上调信用及融资保证金比例、限制信用提供等措施。
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