[PB手册]如今是外币存款的全盛时代

by Lee Minwoo

Published 09 Aug.2023 09:28(KST)

Kim Daesu 任 Shinhan PWM汝矣岛中心 PB组长

去年流行的是美元存款，今年则是日元存款。美国基准利率维持在1%区间时，即便持有美元，美元存款的人气也并不高。因为利率低、汇率也相对稳定，没有必要提前买入美元并长期持有。

但在新冠肺炎疫情（全球大流行）结束后，美国大幅上调基准利率的当前时点情况已经不同。年利率轻松超过5%的美元存款在投资者中大受欢迎。

与波动性较大、可能出现负收益的股票或债券产品不同，美元存款不存在本金损失风险，而且属于固定利率产品，这也是其优势之一。

此外，由于美国基准利率远高于韩国基准利率，相比韩元定期存款，投资者对美元存款的偏好略高一些。

近期美元存款依然热度不减。与主要国内商业银行的韩元定期存款利率因对经济放缓及基准利率下调的预期而小幅下跌不同，美元利率仍维持在5%区间。

那么，目前尚未持有美元的客户，现在是否应该把韩元兑换成美元后再办理美元存款呢？如果先说结论，笔者认为“没有必要草率决断”。从资产组合分散的角度，适当分批买入问题不大，但在当前较高的韩元兑美元汇率水平下先行换汇再办理美元存款，日后若汇率下跌，反而可能因汇兑损失而遭受亏损。

与所有外汇交易一样，外汇中都包含汇率这一变量。也就是说，即便利率再高，如果汇率下跌，仍有可能亏损。比如，巴西债券等产品属于年利率在10%区间的固定收益产品，但由于巴西雷亚尔大幅贬值，当初在雷亚尔汇率较高时买入的客户，目前应当处于亏损状态。

如果客户不想经历外币存款的“错失恐惧症”（FOMO·Fear Of Missing Out），不妨考虑一下日元存款。当然，日本长期实施零利率政策，即便办理存款也几乎不提供利息。

因此，需要从汇兑收益的角度来切入。通常“100日元=1000韩元”这一换算公式长期以来深入人心，而当前100日元约合900韩元上下的日元汇率，显然处于较低水平。

由于汇率会受经济、政治形势等多种变量影响而实时波动，无法断言当前一定是最低点。但若以较为合理的汇率水平来衡量，目前大约有10%左右的“折价”，若汇率回升至每100日元约950韩元水平，便可期待约5%左右的收益，这与美元存款5%左右的利率相近。由于日元存款几乎没有利息，未必一定要选择期限固定的定期存款，以活期存款形式持有也是不错的方式。

除了高利率、低汇率等因素之外，外币存款最大的吸引点在于汇兑收益免征税。外币在买入和卖出时金额存在差额，这期间产生的汇兑收益不征税。比如，以每美元1100韩元买入，之后在1300韩元卖出，产生的200韩元汇兑收益不需缴纳任何税款。日元方面也是如此，在每100日元约900韩元出头的水平买入，之后日元升值再兑换回韩元时，该部分差价收益同样免税。

当然，也有需要注意的地方。由于汇率变量众多，无法保证汇率一定会朝预期方向运行，也可能比买入时进一步下跌。因此，要警惕将用途和期限已经确定的资金轻率投入，导致资金在需要使用时无法及时取出。

最后，外币存款在支付一定的现钞手续费后，也可以提取为外币现钞。原则上，外币存款以不伴随实物交割的电汇金额进行交易。但若因旅行等原因确有部分现钞需求，通常支付约1.5%的手续费即可提取外币现钞，这一点也值得加以利用。

如今，关于美国基准利率已接近峰值的消息不断传出。此前已办理美元存款的客户，正在利率下调前再次确认到期日，并考虑将存款续存为长期产品。

同时，在美国基准利率下调、日元升值正式启动之前，提前买入日元的客户也在不断增加。自去年以来持续受到关注的外币存款，综合其相对较高的收益率和汇兑收益等因素来看，目前仍可以说是相当不错的投资去处。