三大运营商营业利润再破1万亿韩元…忧虑加深的原因
连续6个季度营业利润突破1万亿
在政府监管压力下盈利能力恶化
品牌差异化与提供AI服务成当务之急
三大移动通信运营商合并营业利润已连续6个季度突破1万亿韩元。这是依托保持稳定态势的有线与无线业务增长所取得的结果。但政府持续施压要求下调通信资费，以性价比为卖点的低价移动通信市场也在扩大。人工智能（AI）、云计算等“去通信化”新业务目前则是“烧钱的窟窿”。这些业务未来或许能变成下“金蛋”的鹅，但眼下却是侵蚀利润的“麻烦制造者”。尽管三大运营商交出了史上最佳成绩单，但从未来角度来看，忧虑不小。
“第一大运营商”SKT也笑不出来
今年第二季度，三大移动通信运营商的营业利润突破1万亿韩元。SK电讯为4634亿韩元，KT为5761亿韩元，LG Uplus为2880亿韩元，合计约1.32万亿韩元。由此已连续6个季度合并营业利润突破1万亿韩元。
但运营商难以开心的原因在于，随着时间推移，盈利能力在不断下滑。以SKT为例，2001年的营业利润率超过35%，而今年第二季度的营业利润率仅为10.8%。KT为8.8%，LG Uplus为9.9%，三家营业利润率均跌至个位数。与美国Verizon等海外主要通信运营商维持在20%左右相比，明显偏低。
运营商将盈利恶化的原因归结为政府过度监管。自去年起，政府要求新设5G中档资费套餐等，上月又提出了促进运营商竞争的方案。在物价上涨背景下，要求降低通信费用的压力愈发强烈。若要下调通信资费，只能削减基础设施和新业务投资。但为了未来，又不可能不做“去通信化”和新业务。
在推进“去通信化”业务方面，如果用天气来比喻SKT当前状况，可谓“晴朗”。SKT近期与全球移动运营商一道，正式成立“全球电信AI联盟”（Global Telco AI Alliance），决定在超大规模AI开发方面展开合作。构建超大规模AI需要巨额投资和时间，若全球主要运营商携手搭建共同平台，将有望缩短AI服务开发所需时间。
“雨过天晴”的KT，重整组织仍需时间
KT第二季度销售额同比增长3.7%，达6.5475万亿韩元，营业利润同比大增25.5%，为5761亿韩元，交出超出证券业预期的“业绩惊喜”。虽然承担核心新业务的企业对企业（B2B）平台板块避免了业绩倒退，但不动产销售额同比增长13.4%，而核心新业务AI与新业务（New Biz）销售额却减少8.4%。
自去年年底前任代表Gu Hyunmo任期即将结束起，KT的人事与组织架构调整几近停滞。竞争对手在新业务上加速布局，KT却在相当一段时间内无法就重大新业务投资和并购等关乎未来的重要决策拍板。前LG CNS代表Kim Youngsub已入围最终首席执行官候选人，但仍需通过股东大会这一关。即便正式就任后，完成组织重整也需相当时间。检方对前任高管的调查仍在持续，内部氛围也较为混乱。要想跟上日新月异成长的全球企业步伐，如何将政治风险降到最低成为一道必答题。
值得期待的是，KT的核心新业务——超大规模AI“Mit-eum”将于今年10月正式上线。公司计划将AI应用扩展至机器人、医疗健康、教育等领域，目标是在2025年实现与AI相关的销售额达1.3万亿韩元。
LG Uplus需明确非通信业务愿景
随着通信质量整体水准的提升，品牌之间的差异性减弱，以性价比为重的低价移动通信更受青睐。从LG Uplus第二季度业绩来看，盈利能力较高的5G用户同比增长24.3%，而低价移动通信（移动虚拟网络运营商，MVNO）用户同期则增长47.2%，接近两倍。
相关数据显示，国内低价移动通信用户总数已突破1300万。过去消费者选择运营商更多看企业形象和品牌，如今则以折扣与优惠为中心挑选。根据科学技术信息通信部7日发布的《移动电话携号转网现状》，今年上半年转投低价移动通信的携号转网用户约为142.5万人，超过三大运营商携号转网用户总数124.4万人。在高物价环境持续的背景下，为了节省通信费用而转向低价移动通信的消费者不断增多。
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这种局面也对LG Uplus的“去通信化”战略产生了影响。第二季度企业基础设施板块销售额同比增长1.1%，为4094亿韩元。其中，互联网数据中心（IDC）业务销售额同比增长15.5%，达到798亿韩元，成为企业基础设施板块中增长最快的业务。不过，LG Uplus的非通信业务销售占比仍停留在20%多，低于竞争对手。LG Uplus计划将智能工厂业务销售额在2026年前提升至1000亿韩元，并将其打造为新业务支柱，同时把非通信业务销售占比在2025年提高到30%，2027年提高到40%。
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