收入突破2万亿的Kakao收购SM后仍交出“惨淡成绩单”（综合）

尽管Kakao今年第二季度营收突破2万亿韩元，但营业利润却出现下滑。收购SM娱乐后公司规模扩大，但成本增加抵消了这一效果，原因在于与并购相关的费用叠加了基础设施投资。

3日，Kakao表示，今年第二季度营收为2万425亿韩元，同比增加12%。季度营收突破2万亿韩元尚属首次。相反，营业利润为1135亿韩元，同比减少34%。若不计入收购SM的影响，营收为1兆8040亿韩元，减少1%；营业利润为1007亿韩元，减少41%。

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从各事业部门来看，以KakaoTalk广告为代表的平台部门营收小幅增长，内容部门则在收购SM的带动下突破了1万亿韩元。

平台部门营收为9887亿韩元，同比增加6%。包含KakaoTalk广告的Talk Biz营收为5030亿韩元，同比增长11%。相反，以门户网站Daum广告为主的门户业务营收为895亿韩元，同比减少13%。平台其他营收在Kakao Mobility全业务板块均衡增长以及Kakao Pay海外支付交易额上升的带动下，增加6%至3963亿韩元。

内容部门营收为1兆538亿韩元，同比增加18%。包含网络漫画的故事业务营收在日本和北美交易额增长的带动下，增长1%至2310亿韩元。与音源相关的音乐业务营收为4807亿韩元，受SM营收并表影响，同比增幅超过2倍。视频制作、经纪等媒体业务营收为735亿韩元，减少38%；游戏业务营收为2686亿韩元，减少20%。

在创下历史最高营收的同时，营业利润却下降，原因是成本增幅更大。营业成本为1兆9290亿韩元，同比增加17%。由于收购SM，收购价格分摊（PPA）摊销费用增加。PPA摊销费用是指在并购过程中为商誉、品牌价值等支付的费用。公司还持续进行人工智能（AI）开发、数据中心多重化等基础设施投资。受此影响，营业利润率为5.6%，比去年第二季度下降3.8个百分点。

预计今年下半年基础设施投资仍将继续增加。随着AI投资的集中，公司预计今年整体基础设施相关成本将比去年增加约50%。Kakao共同体投资总管代表Bae Jaehyun表示：“与图形处理器（GPU）相关的折旧费、基础设施使用费及手续费等成本将于今年见顶，并从明年开始趋于稳定。”

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公司还预告将推出超大规模AI模型及与之联动的垂直服务。计划在今年10月之后公开具备高成本效率的AI模型，并率先应用于企业客户沟通领域。具体方式是Talk Channel合作企业利用AI向客户发送个性化消息。Kakao代表Hong Euntaek表示：“目前Talk Channel合作伙伴只能向客户单向发送信息，但应用AI后，将实现一对一双向沟通”，“还可以与预约、咨询、支付等服务相结合。”

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