食品原材料业界因“午餐通胀”而在团膳业务上获利

Published 04 Aug.2023 06:30(KST)

食材企业二季度团餐业务引领业绩增长
高物价下为缩减餐饮开支团餐需求激增

随着物价上涨导致上班族午餐支出增加，即所谓“午餐通胀（Lunch+Inflation）”现象日益严重，CJ Freshway、新世界食品、现代Green Food等主要食材企业的团餐业务正迎来利好。在物价高位运行背景下，相对便宜的单位食堂需求预计将持续增加，以团餐业务为先导的食材企业业绩增长势头有望在第二季度乃至下半年继续延续。

根据4日金融信息企业FnGuide的数据，CJ Freshway第二季度销售额预计为8159亿韩元，同比增加13.2%。不过，营业利润预计为334亿韩元，将缩减3.6%。同期，新世界食品的销售额预计为3831亿韩元，同比增加8.3%，营业利润预计为95亿韩元，同比增长10.8%。今年3月通过人事分立新设的现代Green Food，销售额和营业利润预计分别为4985亿韩元和298亿韩元。

包括三家上市公司在内，三星Wellstory和Ourhome等业内头部企业的第二季度业绩，预计都将由团餐业务板块主导。近期物价大幅上涨，单餐费用明显抬升，“午餐通胀”现象加剧，但对团餐企业而言，前往单位食堂的需求增加，反而起到了推动作用。随着外出就餐价格持续上升，上班族和大学生等转而选择人均约5000～7000韩元的低价团餐来解决一餐，单位食堂的使用需求增加，带动团餐承揽订单增长的同时，既有供餐网点的就餐人次也在上升。

CJ Freshway通过承揽大企业和军队团餐，预计团餐业务将实现10%以上的增长。相较之下，食材流通板块虽然销售额仍将保持增长，但由于基础设施投资和营销费用增加，预计难以避免盈利能力下滑。不过，由于第二季度盈利下滑源于投资，目前在基础设施扩张和数字化转型上的成本投入，有望成为未来提升竞争力的“成长阵痛”。IBK投资证券研究员Nam Seonghyeon表示：“随着物流中心稼动率的提升，固定成本负担有较大可能得到缓解，再加上团餐就餐人数增加以及进入季节性旺季，下半年也有望实现盈利能力改善。”

新世界食品方面，预计团餐、食材和餐饮业务都将呈现均衡的增长势头。随着亏损的团餐网点减少，盈利能力有望改善，同时以星巴克为中心的食材供应订单也在增加。尤其是去年第一季度易买得销售占比为19.5%，而今年第一季度已降至17.3%，集团内部交易占比稳步下降，这一点被视为利好。在餐饮业务方面，“No Brand Burger”持续扩张加盟店数量，为业绩增长提供支撑。

Hi投资证券研究员Lee Kyungshin表示：“No Brand Burger虽然会受到部分原材料价格上涨的影响，但有望通过价格转嫁来对冲成本压力。”第一季度创下单季历史最好业绩的现代Green Food也预计将延续强劲势头。受经济低迷影响，团餐需求增加，该公司正朝着景气高峰期2017年水平的就餐人次稳步迈进；同时，护理食品专业品牌“Greeting”通过医院和老年渠道实现销售增长，这一点同样被视为积极因素。