NH投资证券13日表示，维持对KT&G的投资意见为买入，目标股价为11万韩元。虽然预计第二季度业绩将小幅低于市场预期，但由于首次实施中期分红，有望弥补这一遗憾。尤其是到年底通过回购并注销自家股票等方式进行股东回报的政策，有望进一步强化。
NH投资证券研究员 Joo Younghoon 称：“预计KT&G今年第二季度合并基准销售额为1.3639万亿韩元，同比下降4%，营业利润为2560亿韩元，同比减少22%，将低于市场一致预期（共识）。”他指出：“与第一季度相同，制造成本上升导致的利润率下滑以及水原不动产项目结束，是业绩疲弱的主要原因。”
他预计，国内卷烟部门销售额将与去年相近。卷烟市场占有率预计为65.7%，与上季度相比不会有太大变化。加热不燃烧电子烟（HNB）的市场占有率则预计为48.6%，较上季度提升0.2个百分点，被认为占有率扩张正在持续。海外烟草方面，尽管亚太地区存在库存调整问题，但由于其他地区销售良好，预计将延续增长势头。KGC法人在内需市场表现低迷，但预计将以中国市场为中心呈现增长态势。
他判断，公司作为高股息股票的吸引力将进一步增强。作为今年股东回报计划的一环，公司已对外共享了年内实施中期分红的计划，他指出，若按计划推进，将实现史上首次中期分红。预计今年每股股息总额为5200韩元，股息率约为6.3%。该研究员强调称：“仅从这一点看，股息水平已属较高，通过中期分红，作为股息股的投资吸引力将更加凸显。”
他还关注到，今年下半年将发布自2024年以后适用的中长期股东回报政策。该研究员表示：“预计其中将包括每股股息持续上调、自家股票回购以及自家股票注销等内容”，“综合来看，公司将持续实施国内最高水平的股东回报政策。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
