“连高尔夫球场代驾费都算” 法院认定未来资产涉嫌关联交易的背景

by Kim Daehyun

Published 12 Jul.2023 09:54(KST)

法院认定，未来资产集团旗下关联公司为向总裁家族掌控的高尔夫球场和酒店运营公司集中输送业务，展开了各种形式的支持攻势。未来资产方面主张，这些是“基于合理经营判断的自发交易”，但事实显示，各关联公司甚至为员工报销代驾费用，鼓励其使用该高尔夫球场。其用意在于，从业务初期起就要提高由Park Hyunju会长家族持股比例超过90%的未来资产咨询公司的营业利润。

首尔中区未来资产总部 [图片来源=韩联社供图]

据法曹界12日消息，首尔高等法院行政第6-2部（审判长 Wi Gwangha）在未来资产证券、未来资产咨询等未来资产集团8家关联公司及Park会长起诉公平交易委员会，要求撤销整改命令及罚款处分一案中，近日作出判决，支持公取委胜诉，认定关联公司通过追加预算支持、购买预付卡、活动和广告支持等多种方式实施了“不当支持”。

2015年至2017年间，非上市公司未来资产咨询由Park会长一族持股合计91.86%，经营蓝山CC高尔夫球场和四季酒店。

公平交易委员会认为，“通过向未来资产咨询集中输送业务，使得作为特殊关系人的Park会长等获得了不当利益”，于2020年9月对其他关联公司合计处以43.91亿韩元的罚款，并向Park会长及关联公司下达整改命令，要求“不得重复相关行为”。

未来资产方面不服公取委处分提起撤销诉讼，但合议庭判决称，“原告的全部请求均无理由”。

合议庭首先认定，“各关联公司在没有经过市场调查等适当选择交易对象程序的情况下，与未来资产咨询进行交易”。在集团内部，因业务需要使用高尔夫球场时，原则上应前往蓝山CC。员工若使用其他高尔夫球场，就必须提交说明材料，且费用报销结构也被设定得更加不便。除此之外，各关联公司还通过举办活动、培训及广告、采购节日礼品等多种方式与其进行交易，借此未来资产资本取得了430亿韩元的销售额。关联公司购买的高尔夫球场预付卡金额就占到该预付卡总销售额的82.1%。

合议庭指出，“关联公司之间交易产生的销售额占总销售额的23.7%，约为我国大型企业集团平均内部交易比例12%的两倍。即便考虑到这是‘关联公司所有的高尔夫球场’，其高尔夫球场销售额中有70%来自同一企业集团，这一水平仍然相当之高”。

尤其是，未来资产资产运用公司在高尔夫球场刷公司卡的金额中，有75%是通过追加预算支持的方式支出。合议庭还指出，“从首尔前往位于江原道洪川郡的高尔夫球场通常需要2个多小时”，并提到其在员工使用高尔夫球场时，甚至连代驾费用也予以支持。未来资产资产运用公司和未来资产人寿保险公司在审理过程中虽然撤回了诉讼，但已被简易起诉，并收到处以3000万韩元罚金的简易命令。目前两家公司申请了正式审判，公判正在进行中。

未来资产方面还主张，“当时未来资产咨询在经营高尔夫球场及酒店过程中反而出现了318亿韩元的亏损，所谓流向Park会长等人的‘不当利益’本身并不存在”。

但合议庭认为，“不能仅因记载为营业亏损就认定不存在不当利益的发生”。同时指出，“通过各项交易获得了稳定的销售额，在一定程度上对业务初期的风险起到了防御作用。营业亏损本身反而是发生此类关联公司间交易的背景”，并表示，“通过这一过程，Park会长获得了对房地产投资的正当性，同时在减少经营亏损、维持股权价值方面得到帮助”。

此外，合议庭认为，即使Park会长并未对各项交易直接下达指示，也利用其在集团内的影响力进行了‘介入’。事实上，自高尔夫球场开业初期起，Park会长就在内部持续表现出高度关注。在2013年至2014年的业务推进及经营战略会议上，Park会长发表的“以后说不定连高尔夫球场的空气都能卖。不是也在卖雪岳山的空气吗。（中略）建个培训院也不错”“要把高尔夫球场越做越好，将来价值可以涨到1万亿韩元”等发言，成为公取委作出整改命令处分的依据。